A medida que los mercados de criptomonedas entran en 2026, se preparan para un período diferente a los ciclos anteriores. Según un nuevo informe de perspectivas publicado por Kraken, el próximo gran cambio se producirá en la infraestructura del mercado, más que en los precios.
El economista global de Kraken, Thomas Perfumo, afirmó que, en un entorno de creciente incertidumbre macroeconómica, el ciclo de Bitcoin ahora está determinado más por los flujos de fondos institucionales y una estructura de mercado más estricta.
Según Perfumo, si bien Bitcoin sigue siendo un indicador clave del apetito por el riesgo, los canales por los que la demanda, la liquidez y el riesgo entran al mercado han cambiado significativamente. Los ETF de Bitcoin al contado que se negocian en EE. UU. y las empresas que poseen bonos del Tesoro en activos digitales tienen cada vez mayor influencia en la formación de precios.
Sin embargo, se observó que, a pesar de una demanda neta al contado de aproximadamente 44 000 millones de dólares en 2025, el rendimiento de los precios no cumplió con las expectativas. La principal razón se atribuyó a los inversores a largo plazo que abastecían el mercado.
El informe enfatizó que los factores macroeconómicos seguirán siendo decisivos para 2026. Las expectativas de crecimiento moderado, la inflación persistente y la desaceleración de la flexibilización monetaria están ejerciendo presión sobre los activos de riesgo. Kraken también advirtió que los períodos de calma pueden enmascarar la volatilidad acumulada.
Las monedas estables y las regulaciones también se encuentran entre los pilares fundamentales de 2026. Si bien se dice que la liquidez de las monedas estables ha alcanzado máximos históricos, las regulaciones que se están considerando en EE. UU. podrían remodelar la estructura de la liquidez en cadena y los centros de innovación criptográfica.
Por otro lado, la posibilidad de recuperar el impulso de los productos institucionales se presenta como una cuestión crucial. Se observa que las entradas de ETF se desaceleraron en 2025, lo que dificultó a las empresas captar fondos mediante la emisión de acciones. Según Kraken, 2026 será menos un “ciclo criptográfico” clásico y más un período de prueba de la estructura del mercado y las condiciones macroeconómicas.
*Esto no constituye un consejo de inversión.
