Con el conflicto entre Estados Unidos e Irán provocando un aumento en los precios del petróleo, el riesgo de inflación en Estados Unidos ha resurgido y la posibilidad de subidas de los tipos de interés sigue sobre la mesa.
En las actas de la reunión del FOMC de marzo, la Reserva Federal indicó que tanto las bajadas como las subidas de los tipos de interés ya estaban descontadas, mientras que la presidenta de la Reserva Federal de San Francisco, Mary Daly, hizo declaraciones importantes.
En declaraciones a Reuters, Mary Daly sugirió que la alta inflación podría continuar y afirmó que las elevadas cifras de inflación de marzo no sorprenderían a nadie.
Daly afirmó que Estados Unidos ya se enfrentaba a un problema de inflación incluso antes de las recientes crisis del petróleo.
Dijo que, tras las crisis del petróleo, la lucha contra la inflación es ahora más importante y requerirá más tiempo.
En este punto, Daly afirma que la crisis petrolera derivada de la guerra con Irán ha prolongado el proceso de volver a situar la inflación en el objetivo del 2% de la Reserva Federal y podría dejar a la Reserva Federal en una posición de esperar y ver con respecto a los tipos de interés.
Sin embargo, añadió que si el conflicto con Irán se resuelve rápidamente y los precios del petróleo bajan, una reducción de los tipos de interés no sería imposible.
Daly, quien considera que la probabilidad de una subida de tipos de interés por parte de la Reserva Federal es menor que la probabilidad de una bajada de tipos o de mantenerlos estables, describió dos escenarios:
“Escenario uno: Si la guerra con Irán se resuelve rápidamente, se extiende el alto el fuego, bajan los precios del petróleo y las empresas y los consumidores comienzan a notar una disminución en los precios del gas natural y otros costos energéticos, retomaríamos nuestra trayectoria anterior de baja inflación. Esto mantendría viva la posibilidad de recortes en las tasas de interés.”
Segundo escenario: Si las interrupciones en el suministro de petróleo debido a la guerra persisten incluso después de que esta termine, la inflación podría mantenerse alta durante más tiempo del previsto por la Reserva Federal. Si esto sucede, esperaremos hasta estar seguros de que estamos haciendo las cosas bien.
*Esto no constituye asesoramiento de inversión.
