Michael Saylor ha declarado que la compañía no cejará en su estrategia de compra a pesar de las fuertes fluctuaciones de Bitcoin (BTC). Saylor afirmó: «No venderemos Bitcoin; seguiremos comprándolo cada trimestre, indefinidamente».
Mientras el precio de Bitcoin fluctuaba por debajo de los $70,000, Saylor afirmó que la compañía había realizado nuevas compras de Bitcoin por un valor aproximado de $90 millones. A pesar de la volatilidad del mercado, Saylor indicó que mantenían su perspectiva a largo plazo y describió a Bitcoin como “capital digital”.
Según Saylor, Bitcoin es de dos a cuatro veces más volátil que activos tradicionales como el oro, las acciones o los bienes raíces. Sin embargo, argumentó que esto también significa que tiene el potencial de tener un rendimiento de dos a cuatro veces mejor.
“La volatilidad no es un defecto, es una característica”, dijo Saylor, y agregó que Bitcoin formará la base de nuevos instrumentos financieros, especialmente productos de “crédito digital”, en los próximos años.
Saylor, recordando que Bitcoin alcanzó su máximo histórico hace cuatro meses, afirmó que quienes tienen una perspectiva a corto plazo (menos de cuatro años) son traders, no inversores. Según Saylor, Bitcoin tiene un rendimiento entre dos y tres veces superior al de los activos de capital alternativos en una perspectiva de cuatro años.
Saylor también se refirió a la caída de las acciones de la compañía. Las acciones de Strategy han caído aproximadamente un 60% en el último año. Afirmó que esto está relacionado con la tendencia bajista de Bitcoin en los últimos cuatro meses, explicando que la compañía está diseñada como un “Bitcoin apalancado”, lo que significa que sube más rápido cuando Bitcoin sube y fluctúa con mayor intensidad cuando baja.
Uno de los temas más debatidos en el mercado es si Strategy se verá obligada a vender si el precio de Bitcoin sigue cayendo. Saylor calificó estas preocupaciones de “infundadas”.
Saylor afirmó que el índice de apalancamiento neto de la empresa es aproximadamente la mitad del de las empresas típicas con calificaciones crediticias de grado de inversión, y que el balance incluye Bitcoin equivalente a 50 años de dividendos y efectivo para cubrir 2,5 años de dividendos y pagos de deuda.
“Incluso si Bitcoin cayera un 90% y se mantuviera en ese nivel durante cuatro años, refinanciaríamos la deuda”, dijo Saylor, argumentando que el riesgo crediticio es “de minimis” (insignificante).
En respuesta al argumento frecuentemente citado del “precio mínimo de minería de $60,000” dentro de la comunidad Bitcoin, Saylor sugirió que la influencia de los mineros en la dinámica de precios es ahora un factor secundario. Afirmó que el impacto de la introducción de préstamos respaldados por Bitcoin por parte de los grandes bancos y la emisión de nuevos fondos de Bitcoin por parte de los gigantes de Wall Street sería diez veces mayor que el de los mineros.
Saylor evitó hacer un pronóstico claro de precios para los próximos 12 meses, diciendo que el rendimiento a largo plazo era lo que realmente importaba.
Creo que Bitcoin duplicará o triplicará el rendimiento del S&P 500 en los próximos 4 a 8 años. Eso es todo lo que necesitamos saber.
*Esto no constituye un consejo de inversión.