El reconocido multimillonario y fundador de Bridgewater Associates, Ray Dalio, realizó impactantes declaraciones sobre la crisis de la deuda global, el futuro de la economía estadounidense y la búsqueda de activos refugio en su última aparición en un programa de televisión. Dalio explicó por qué Bitcoin se ha quedado atrás del oro durante este período de alza de precios y evaluó los obstáculos que enfrentan los activos digitales.
Dalio afirmó que el déficit presupuestario de Estados Unidos, que alcanza el 6% del PIB, y su enorme carga de deuda han llegado a un punto insostenible. Recordando que los ciclos de deuda históricamente siempre han resultado en la impresión de dinero, el reconocido inversor argumentó que los inversores y los bancos centrales están abandonando el dinero fiduciario y recurriendo a activos respaldados por activos.
A medida que los precios del oro alcanzaban niveles récord, Dalio hizo algunas observaciones sobre la incapacidad de Bitcoin para crear el esperado efecto de refugio seguro. Dalio afirmó que la trazabilidad de las transacciones de Bitcoin es el mayor obstáculo para que los bancos centrales adopten este activo como herramienta de reserva. Señaló que, históricamente, los bancos centrales han recurrido al oro con confianza, pero Bitcoin aún no ha alcanzado este nivel de aceptación institucional y gubernamental.
Dalio, destacando la alta correlación de Bitcoin con las acciones tecnológicas, argumentó que en tiempos de restricción de liquidez en el mercado, Bitcoin actúa más como un activo riesgoso para ser vendido de primera mano en lugar de un “refugio seguro”.
Agregó que el mercado de Bitcoin todavía es muy pequeño en comparación con el oro y es más susceptible a la manipulación/control.
Dalio argumentó que los inversores deberían mantener entre el 5% y el 15% de sus carteras en “activos sólidos” como el oro, afirmando que actúa más como un “mecánico” práctico que como un enfoque ideológico. Sin embargo, en el caso de las criptomonedas, planteó preguntas sobre cómo los avances tecnológicos (como la IA y la computación cuántica) podrían afectar la seguridad futura del activo.
Según Dalio, el mundo se encuentra en la quinta fase de un importante ciclo de deuda; es decir, en el punto álgido de los conflictos internos y los riesgos geopolíticos. Dalio afirma que este proceso redefinirá la pregunta “¿qué es el dinero?”, señalando que, si bien los Estados pueden resistirse a los activos que no pueden controlar, la impresión de dinero (inflación) será inevitable para escapar de la espiral de la deuda.
*Esto no constituye un consejo de inversión.