Binance ha publicado una declaración completa sobre la caída repentina del mercado de criptomonedas el 10 de octubre.
La compañía afirmó que la fuerte caída se debió principalmente a los desarrollos macroeconómicos, los protocolos de riesgo de los creadores de mercado y la congestión en la red Ethereum, al tiempo que argumentó que dos problemas técnicos específicos de la plataforma no causaron la caída.
La bolsa afirmó que su motor de comparación, sus controles de riesgo y sus sistemas de compensación funcionaron sin interrupciones durante el proceso y que no hubo fallas del sistema ni tiempos de inactividad en toda la plataforma.
Según Binance, el 10 de octubre se produjo una fuerte caída en los mercados globales, influenciada por los titulares sobre la guerra comercial. El mercado de criptomonedas fue más vulnerable a este impacto debido a la acumulación de posiciones altamente apalancadas tras el repunte que duró hasta principios de octubre.
Se informó que las posiciones abiertas en los mercados de derivados se acercaban a niveles récord, con un tamaño de posiciones abiertas en futuros y opciones de Bitcoin que superaba los 100 000 millones de dólares. Los datos on-chain mostraron que muchos inversores de Bitcoin obtenían beneficios, lo que creaba un entorno que podía desencadenar una toma de beneficios repentina y liquidaciones forzadas.
La presión vendedora no se limitó a las criptomonedas. Ese mismo día, los mercados bursátiles estadounidenses sufrieron pérdidas de aproximadamente 1,5 billones de dólares; el S&P 500 y el Nasdaq registraron sus mayores caídas diarias en seis meses.
Según el comunicado, a medida que las ventas se aceleraban, los creadores de mercado activaron controles de riesgo algorítmicos y disyuntores. Estos mecanismos retiran automáticamente la liquidez para reducir el riesgo de inventario durante períodos de extrema volatilidad.
Citando datos de Kaiko, Binance declaró que la liquidez de BTC en algunas plataformas de intercambio había caído casi a cero en ciertos niveles, con órdenes de compra prácticamente desapareciendo en un rango de precio del 4%. La disminución de liquidez en los libros de órdenes examinados provocó que cada venta forzada adicional presionara el precio a la baja más bruscamente de lo habitual. El arbitraje entre plataformas de intercambio y la gestión de riesgos también se vieron afectados durante este proceso.
La congestión en la red Ethereum también fue un factor importante durante la interrupción. Las tarifas de gas subieron de un solo dígito a más de 100 gwei en ocasiones, y los tiempos de confirmación de bloque se alargaron. Esto ralentizó las transferencias de fondos entre exchanges y las transacciones de arbitraje.
En un entorno de liquidez ya de por sí escaso, el retraso en los flujos de capital amplió los diferenciales y dificultó el equilibrio de posiciones. Binance afirmó que estas condiciones crearon una “brecha de liquidez” a corto plazo, lo que amplificó las fluctuaciones de precios.
Binance afirmó que la mayor volatilidad ocurrió entre las 21:10 y las 21:20, y aproximadamente el 75% de las liquidaciones durante el día tuvieron lugar antes del evento de caída en los tres tokens (USDe, BNSOL, WBETH) reportado a las 21:36.
Según se informa, el shock macroeconómico comenzó alrededor de las 20:50, con liquidaciones forzadas, acompañadas de la revisión de los libros de órdenes, lo que aceleró la caída del precio. Este momento, según el comunicado de la bolsa, revela que el principal detonante no fue un error de la plataforma, sino una espiral de aversión al riesgo y liquidaciones en todo el mercado.
La compañía también compartió detalles de dos problemas internos de la plataforma que, según afirma, no causaron el bloqueo.
Durante las horas punta de negociación, el subsistema que facilita las transferencias de fondos entre las billeteras Spot, Earn y Futures se ralentizó durante aproximadamente 33 minutos. Si bien los controles de coincidencia y riesgo siguieron funcionando, el problema solo se observó en la capa de transferencia.
Algunos usuarios vieron temporalmente sus saldos como “0” en la interfaz; esto se describió como un problema de UI y no se perdieron fondos.
Durante un período de disminución de la liquidez y ralentización de los flujos en cadena, se produjeron desviaciones anormales en los cálculos de los índices de los tokens USDe, WBETH y BNSOL. Según Binance, esto se debió a la ponderación excesiva de los libros de órdenes de Binance en el cálculo del índice y a su insuficiente adecuación a los activos de referencia. Además, los parámetros de cobertura de desviaciones no fueron lo suficientemente estrictos en un mercado altamente volátil.
Tras el patrón de “mecha de $0” que apareció el 12 de octubre en los pares ATOM/USDT e IOTX/USDT debido a la baja liquidez, se anunció una actualización de la interfaz de usuario (IU) para la visualización del gráfico de líneas K. Se indicó que esta actualización tenía como único objetivo la optimización visual y no afectaba los datos de trading reales.
Binance anunció que, al 22 de octubre de 2025, había pagado más de $328 millones en compensación a todos los usuarios elegibles afectados por ambos incidentes.
*Esto no constituye un consejo de inversión.