Los ingresos totales del cuarto trimestre de Coinbase llegaron a $ 1.8 mil millones, por debajo de los $ 1.83 mil millones esperados, mientras que los ingresos comerciales también no alcanzaron la estimación de $ 1.02 mil millones al alcanzar los $ 983 millones, lo que resultó en que la compañía no cumpliera con las expectativas generales de ingresos.
Los resultados se producen después de que una caída en los precios de las criptomonedas redujera el volumen de operaciones y provocara una disminución en el valor de la cartera de activos digitales de la compañía. Las acciones de Coinbase han perdido aproximadamente el 37% de su valor desde principios de año.
La debilidad del mercado ha sido particularmente evidente, con Bitcoin cayendo aproximadamente un 50% desde su pico en octubre. Esta caída ha marginado a una gran parte de los inversores individuales, lo que ha llevado a especular que un ciclo similar a los anteriores mercados bajistas de criptomonedas podría estar repitiéndose.
Sin embargo, la gerencia de Coinbase argumenta que entraron en este ciclo mejor preparados que en el pasado. En los últimos años, la compañía ha intentado reducir su dependencia de los ingresos por operaciones al contado.
Una de las fuentes de ingresos más importantes de Coinbase proviene de las monedas estables. Una parte significativa de los ingresos de la compañía proviene de la repartición de ingresos asociada a USD Coin (USDC), emitida por Circle Internet Group Inc.
El analista de Needham, John Todaro, afirmó que los ingresos de las monedas estables son más predecibles en comparación con las comisiones basadas en el volumen y de alto margen, lo que sugiere que este segmento comercial podría brindar un apoyo significativo a la empresa en 2026.
Sin embargo, el proyecto de ley sobre stablecoins que se negocia en Washington podría restringir que las plataformas de intercambio ofrezcan recompensas sobre los saldos de stablecoins de los usuarios. Esto podría afectar directamente el modelo de reparto de ingresos de Coinbase con Circle.
En enero, el director ejecutivo Brian Armstrong retiró su apoyo al proyecto de ley. También se informó que representantes de la empresa y funcionarios del sector bancario mantuvieron dos reuniones separadas en la Casa Blanca.
*Esto no constituye un consejo de inversión.