La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) ha implementado otra regulación importante dirigida al mercado de las criptomonedas.
La institución aprobó nuevos criterios de cotización para la negociación de opciones sobre fideicomisos basados en materias primas (CBP, por sus siglas en inglés) que contienen múltiples criptoactivos, tal como los ofrece Nasdaq. Con esta decisión oficial, se ha ampliado el marco de cotización de opciones, que anteriormente se aplicaba solo a estructuras que contenían un único criptoactivo.
El proceso regulatorio comenzó con la presentación de Nasdaq el 26 de septiembre de 2025, tras lo cual la propuesta se publicó en el Registro Federal y se abrió a comentarios públicos. Durante este proceso, se presentaron dos enmiendas (Enmienda n.° 1 y n.° 2), pero la SEC no recibió ningún comentario público. Finalmente, la Comisión decidió aprobar la regulación en su versión revisada.
Según la nueva normativa, Nasdaq ahora puede cotizar opciones sobre fideicomisos que poseen múltiples criptoactivos sin necesidad de obtener la aprobación adicional de la SEC. Sin embargo, cada criptoactivo en esta estructura debe cumplir ciertos criterios. En concreto, los activos deben tener una capitalización de mercado diaria promedio de al menos 700 millones de dólares durante los últimos 12 meses y, además, deben ser productos derivados subyacentes que se negocien en un mercado con el que la bolsa tenga un acuerdo de custodia compartida.
La normativa también establece que estos productos estarán sujetos a las reglas generales de cotización y negociación aplicables a los fondos cotizados en bolsa (ETF). Esto incluye el requisito de que las participaciones del fideicomiso se negocien en una bolsa de valores nacional, tengan la categoría de “acciones NMS” y cuenten con suficiente liquidez y una base de inversores adecuada.
Por otro lado, los nuevos criterios abarcan no solo la fase inicial de cotización, sino también los requisitos de elegibilidad continuos. En consecuencia, si la capitalización de mercado de cualquier criptoactivo dentro del fideicomiso cae por debajo de un umbral específico, o si finaliza el acuerdo de custodia compartida con el mercado de derivados subyacente para dicho activo, la negociación de opciones podría suspenderse.
*Esto no constituye asesoramiento de inversión.
