En su última revisión del mercado, la empresa de análisis de criptomonedas QCP Capital afirmó que Bitcoin ha mostrado un desempeño relativamente sólido a pesar de los desarrollos geopolíticos.
Según el análisis de la compañía, aunque Bitcoin cayó brevemente por debajo de los $63,000 durante la reciente venta de pánico, se recuperó rápidamente y ahora se cotiza nuevamente cerca del nivel de $70,000.
Los analistas de QCP Capital afirmaron que, si bien esta recuperación es notable, la fluctuación actual de los precios aún no indica un fuerte impulso a la toma de riesgos. Según el análisis, el rango de 60.000 a 70.000 dólares se ha convertido en una zona donde los inversores a largo plazo han acumulado una cantidad significativa de activos. Además, la proximidad del vencimiento de los contratos de futuros en marzo indica que el posicionamiento en los mercados de derivados sugiere un retorno cauteloso a la toma de riesgos.
En el mercado de opciones, los inversores no han abandonado por completo la cobertura contra riesgos a la baja. Si bien parte de la presión sobre la volatilidad que se produjo a principios de la semana se ha aliviado, se informa que esta ha caído a alrededor del 50 %. Sin embargo, la curva de opciones aún presenta una estructura defensiva, y la demanda de cobertura a la baja a corto plazo se mantiene sólida. Esto indica que la resiliencia del mercado al contado aún no se ha traducido en una sólida expectativa alcista en el mercado de opciones.
Según QCP Capital, el entorno macroeconómico global explica esta postura cautelosa. Tras la escalada de tensiones con Irán, los mercados bursátiles mundiales se han visto sometidos a presión, los rendimientos de los bonos estadounidenses han aumentado y las expectativas de recortes de tipos de interés se han pospuesto. Los analistas interpretan este panorama no como una clásica “aversión al riesgo”, sino como una señal de un entorno macroeconómico similar a la estanflación, donde la inflación se mantiene alta, pero el crecimiento es débil.
Los mercados energéticos siguen desempeñando un papel importante en la percepción global del riesgo. Los precios del petróleo Brent se acercaron brevemente a los 120 dólares antes de retroceder drásticamente después de que la Agencia Internacional de la Energía planteara la posibilidad de una venta coordinada de reservas estratégicas de petróleo. Las conversaciones entre los países del G7 sobre la venta de aproximadamente 300 a 400 millones de barriles de reservas mantienen alta la volatilidad del mercado.
Los analistas señalaron que la confianza general del mercado sigue siendo frágil y que los inversores se centran en los datos de inflación. Afirmaron que los próximos datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE. UU. podrían reavivar las expectativas de recortes de tasas de interés o reforzar el escenario de estanflación.
En su evaluación, QCP Capital señaló que, a pesar de todos estos avances, Bitcoin se comporta cada vez más no como un activo de riesgo de beta alta, sino como un activo macro sensible a las condiciones de liquidez global. Según los analistas, esto indica que el papel de los activos digitales en la dinámica del mercado global está comenzando a cambiar.
*Esto no constituye un consejo de inversión.
