Tras el anuncio de la Reserva Federal sobre su decisión en materia de tipos de interés, la atención del mercado se centra ahora en la rueda de prensa del presidente Jerome Powell, que tendrá lugar a las 21:30 hora turca (14:30 hora del este de Estados Unidos).
Se prevé que los mensajes de Powell tras la decisión sean cruciales, sobre todo en lo que respecta a las expectativas sobre las perspectivas de inflación y la trayectoria de los tipos de interés.
El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), en línea con las expectativas, decidió mantener la tasa de interés oficial sin cambios entre el 3,50 % y el 3,75 %. La decisión, tomada con 11 votos a favor y 1 en contra, mostró una clara mayoría a favor de mantener la tasa sin cambios, siendo el único miembro Stephen Miran quien votó en contra de una reducción de 25 puntos básicos. Christopher Waller, quien previamente había apoyado una reducción de la tasa, votó a favor de mantenerla sin cambios en esta reunión.
Si bien las evaluaciones económicas en el texto de la decisión fueron limitadas, cabe destacar que las expectativas de crecimiento se revisaron ligeramente al alza y las previsiones de inflación aumentaron. Los funcionarios de la Reserva Federal prevén un crecimiento del 2,4 % para 2026, mientras que la proyección para 2027 se elevó al 2,3 %. En cuanto a la inflación, se espera que el índice de gastos de consumo personal (PCE) se sitúe en el 2,7 % este año.
A pesar de esto, la Reserva Federal no ha descartado por completo los recortes de las tasas de interés. Según los datos del gráfico de puntos, que reflejan las proyecciones individuales de los funcionarios, se prevé un recorte de las tasas de interés para 2026 y otro más en 2027. Sin embargo, mientras persista la incertidumbre sobre el momento en que se producirán, se espera que la tasa de referencia se estabilice en torno al 3,1% a largo plazo.
Por otro lado, el texto de la decisión hizo especial hincapié en los acontecimientos en Oriente Medio. Señaló que el conflicto entre Estados Unidos e Irán, que se prolonga desde hace aproximadamente tres semanas, y en particular los riesgos en torno al estrecho de Ormuz, podrían elevar los precios del petróleo y ejercer presión inflacionaria. La Reserva Federal afirmó que el impacto de estos acontecimientos en la economía estadounidense es incierto.
Antes de la decisión, los mercados contemplaban la posibilidad de dos recortes de tipos de interés, pero el aumento de los precios del petróleo y los datos de inflación superiores a los previstos redujeron esa expectativa. Actualmente, las previsiones apuntan a un máximo de un recorte de tipos de interés para 2026.
La decisión de la Reserva Federal se produjo en un momento de creciente presión política. El presidente estadounidense Donald Trump ha intensificado recientemente la presión para que se reduzcan las tasas de interés, criticando a Powell por no convocar una reunión de emergencia. El hecho de que el mandato de Powell finalice en mayo y que el exgobernador de la Reserva Federal, Kevin Warsh, haya sido nominado para sucederlo, aumenta aún más la incertidumbre sobre las perspectivas de la política monetaria.
*Esto no constituye asesoramiento de inversión.