Zach Pandl, director de investigación de Grayscale, afirmó que Bitcoin (BTC) podría entrar en una fase de recuperación en los próximos meses, pero que para alcanzar un mínimo duradero se necesita la entrada de nuevos compradores al mercado.
Pandl afirmó que el anuncio de Strategy el 1 de junio sobre la venta de 32 BTC desencadenó una nueva ola de volatilidad en el mercado de Bitcoin. Sin embargo, añadió que el volumen de la venta por sí solo no era significativo, ya que la compañía aún mantenía aproximadamente 840.000 BTC en su balance, un activo valorado en unos 55.000 millones de dólares. No obstante, señaló que el cambio de estrategia de Strategy, considerada una de las mayores gestoras de activos digitales del mundo, ejerció presión sobre el sentimiento del mercado.
Según Grayscale, el factor clave a tener en cuenta en las recientes fluctuaciones de precios ha sido la evolución del precio de las acciones preferentes de tipo variable de Strategy, STRC. Diseñadas para mantenerse en torno a los 100 dólares por acción, las acciones de STRC ofrecen actualmente una rentabilidad por dividendo del 11,5 %. Una caída por debajo de los 100 dólares indicaría que los inversores buscan mayores rendimientos.
Pandl afirmó que Strategy podría aumentar su dividendo para satisfacer la demanda de los inversores, pero esto incrementaría sus obligaciones de flujo de caja futuras y podría generar más ventas de Bitcoin. Señaló que esto podría ejercer una presión adicional sobre el precio de Bitcoin, y añadió que el modelo de negocio apalancado de la compañía está bajo presión y que la volatilidad del mercado de Bitcoin está aumentando. Grayscale considera que, a los niveles actuales de precios de STRC y MSTR, la capacidad de Strategy para seguir acumulando Bitcoin es limitada.
Sin embargo, Grayscale considera que, a largo plazo, una disminución en los niveles de apalancamiento de las tesorerías de activos digitales y una distribución más diversificada de Bitcoin en los balances institucionales serán positivas para la salud del ecosistema. No obstante, la compañía añadió que, para que el precio de Bitcoin alcance un mínimo sostenible, es necesario que nuevos compradores entren en el mercado.
Según Grayscale, el precio del Bitcoin podría recuperarse en los próximos meses. Sin embargo, a corto plazo, es probable que otros sectores de criptomonedas que se benefician más directamente de la claridad regulatoria superen el rendimiento del Bitcoin.
*Esto no constituye asesoramiento de inversión.