Se ha publicado un informe notable sobre el desempeño pasado y la financiación de la unidad Labs dentro del ecosistema Aave, uno de los principales protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi).
Un informe publicado por Marc Zeller, fundador de ACI, una organización que contribuye al ecosistema Aave, plantea preguntas importantes sobre el historial de financiación de Aave Labs, la distribución de tokens y el rendimiento del producto hasta la fecha.
Según el informe, Aave Labs ha recibido aproximadamente 86 millones de dólares en apoyo de capital desde 2017, incluyendo financiación para ICO, inversiones de capital riesgo y subvenciones directas de la DAO. El equipo fundador poseía el 23 % de los tokens LEND durante la ICO de 2017, que posteriormente se convirtieron a tokens AAVE en una proporción de 100:1.
El documento también indica que Labs contaba con un capital de aproximadamente 48,7 millones de dólares antes de recibir financiación de la DAO, y posteriormente recibió aproximadamente 37,4 millones de dólares en subvenciones de la DAO. A pesar de ello, Labs busca actualmente 51 millones de dólares adicionales en financiación bajo su propuesta “Aave Will Win”.
Lo más impactante del informe fue la evaluación de Labs sobre el rendimiento de productos independientes fuera del protocolo principal. Supuestamente, los seis productos independientes desarrollados, excluyendo el protocolo principal de crédito, fracasaron o no fueron rentables.
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El proyecto Horizon, en particular su enfoque en activos del mundo real (RWA), se citó como ejemplo. Si bien Horizon supuestamente superó los mil millones de dólares en su lanzamiento, se observó que en realidad contaba con aproximadamente 135 millones de dólares en garantías de RWA, concentradas principalmente en un solo activo. Lanzado en agosto de 2025, el proyecto ha generado aproximadamente 216.000 dólares en ingresos para la DAO hasta la fecha, mientras que los incentivos y costos relacionados ascendieron a aproximadamente 5,25 millones de dólares; esto indicaría una rentabilidad negativa de aproximadamente 24 a 1.
El informe también señala que los primeros desarrolladores principales que trabajaron en Aave V1, V2 y V3.0 abandonaron Labs entre 2021 y 2022. Afirma que V3.0 fue la última versión importante desarrollada bajo el liderazgo de Labs, y que las versiones posteriores fueron impulsadas en gran medida por los proveedores de servicios DAO.
Además, se señaló que la adopción de la propuesta Horizon por una sola gran delegación desempeñó un papel fundamental, al generar nuevos debates dentro de la comunidad respecto de la centralización de la gobernanza y la eficiencia en la utilización de los fondos.
Estas críticas coincidieron con las propuestas de subvenciones para el crecimiento de nuevos productos, por valor de 17,5 millones de dólares, que se encuentran actualmente en estudio. Esto intensificó aún más los debates en curso en la comunidad de Aave sobre la asignación de fondos, los informes de rendimiento y la transparencia en la gobernanza.
*Esto no constituye un consejo de inversión.
