A medida que el año se acerca a su fin, se inicia un importante período de vencimiento en los mercados de derivados de Bitcoin. Según los analistas, el vencimiento de opciones de Bitcoin por un valor aproximado de 23.800 millones de dólares el 26 de diciembre podría desencadenar un proceso de liquidación concentrada y revalorización del riesgo en los mercados.
El analista de datos on-chain, Murphy, señaló que las opciones que vencen el 26 de diciembre incluyen contratos trimestrales y anuales, así como numerosos productos estructurados. Según Murphy, esto provocará un cierre masivo y un reequilibrio de las posiciones de riesgo en el mercado de derivados de Bitcoin a finales de año.
El analista afirmó que los precios podrían permanecer estructuralmente restringidos hasta la fecha de vencimiento, pero la incertidumbre aumentaría significativamente después.
Los datos de opciones muestran una alta acumulación de posiciones abiertas en los dos niveles más cercanos al precio spot actual de Bitcoin. En consecuencia, hay 14 674 posiciones abiertas en BTC en opciones de venta con un precio de ejercicio de 85 000 $ y 18 116 posiciones abiertas en BTC en opciones de compra con un precio de ejercicio de 100 000 $. Se cree que posiciones de esta magnitud no pertenecen a inversores individuales, sino a cuentas de cobertura de ETF, empresas de tesorería de Bitcoin, grandes oficinas familiares e inversores institucionales con BTC spot a largo plazo.
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Las opciones de venta en el nivel de $85,000 indican una fuerte demanda de cobertura contra riesgos a la baja. Por el contrario, el alto volumen de opciones de compra en el nivel de $100,000, si bien parece alcista, no indica directamente un mercado alcista, según los analistas. Más bien, sugiere que el capital a largo plazo está renunciando a posibles rendimientos por encima de este nivel, prefiriendo un flujo de caja más predecible y un riesgo manejable.
Si bien las opciones de venta ofrecen cobertura a la baja, las posiciones de compra de alto nivel están reduciendo el rango de precios potencial de Bitcoin. Según el análisis, este corredor de opciones, que se forma entre $85,000 y $100,000, tendrá un impacto estructural en el precio de Bitcoin hasta el 26 de diciembre. Esta estructura se define por una resistencia implícita en la parte superior, un soporte pasivo en la inferior y un movimiento de precio volátil en la parte media.
*Esto no constituye un consejo de inversión.