La decisión de la Corte Suprema de Estados Unidos, con un resultado de 6 a 3, que amplió la autoridad del presidente Donald Trump para destituir a los directores de agencias federales independientes, ha generado una nueva incertidumbre en torno a la regulación de las criptomonedas.
La decisión está siendo seguida de cerca, especialmente por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y la Comisión de Futuros de Productos Básicos (CFTC), ambas trabajando en nuevas normas para el mercado de activos digitales. Ambas agencias suelen operar con una estructura de comisión bipartidista. Sin embargo, si bien Michael Selig es actualmente el único presidente de la CFTC, los tres comisionados de la SEC son republicanos.
Un exfuncionario institucional calificó la decisión de “lamentable”, afirmando que reducir el número de miembros de la comisión podría mermar la calidad de los debates internos. Según este funcionario, las decisiones tomadas con menos participantes son más susceptibles de ser cuestionadas en el futuro debido a la falta de debate. Generalmente, se considera que las normas aprobadas por comisiones bipartidistas son más duraderas y resistentes a los cambios políticos.
Sin embargo, un exfuncionario de la CFTC afirmó que, desde el punto de vista legal, si el proceso de elaboración de normas se lleva a cabo de conformidad con la Ley de Procedimiento Administrativo, las regulaciones tendrían plena validez legal independientemente del número de comisionados que votaran a favor. Según el funcionario, una estructura unipersonal o de capacidad reducida podría agilizar los procesos de toma de decisiones; no obstante, la falta de consenso y de supervisión interna podría dar lugar a más errores.
Otro aspecto importante de la decisión para el sector de las criptomonedas es el riesgo de cambios políticos cíclicos. Las condiciones favorables para el sector durante la administración Trump podrían revertirse con una administración diferente en el futuro. Tyler Gellasch, director ejecutivo de la Healthy Markets Association, afirmó que la política es cíclica y que cuanto mayor sea el apoyo que el sector tenga hoy, mayor será la probabilidad de enfrentar obstáculos políticos igualmente fuertes en el futuro.
Por lo tanto, la decisión es significativa no solo en lo que respecta a las políticas favorables a las criptomonedas de la administración actual, sino también en cuanto a la posibilidad de que una administración contraria a las criptomonedas utilice la misma autoridad en el futuro. En tal escenario, las voces disidentes en instituciones independientes podrían ser reprimidas con mayor facilidad y los mecanismos de supervisión pública podrían debilitarse.
Mientras tanto, el Congreso está considerando un proyecto de ley integral que definiría la división de competencias entre la SEC y la CFTC en el mercado de activos digitales. Algunos legisladores instan a la administración Trump a nombrar más comisionados para la CFTC a fin de garantizar que el proceso se desarrolle sin contratiempos. Argumentan que esta medida podría fortalecer la legitimidad de las regulaciones sobre criptomonedas y restablecer el equilibrio interno dentro de la institución.
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