Sean Farrell, director de estrategia de criptomonedas de Fundstrat, respondió en una declaración escrita a las críticas de que sus opiniones sobre el mercado dentro de la empresa no se alineaban con las de Tom Lee.
Farrell argumentó que Fundstrat tiene múltiples analistas que trabajan con diferentes marcos de análisis y horizontes de inversión, con el objetivo de atender a diversos perfiles de clientes.
Farrell afirmó que su propia investigación se centra en carteras con una alta ponderación en criptoactivos (aproximadamente el 20 % o más) y adopta un enfoque de gestión más activo. Explicó que el trabajo de Tom Lee, por otro lado, está dirigido a gestores de fondos e inversores a gran escala que asignan solo entre el 1 % y el 5 % de sus carteras a Bitcoin y Ethereum, con el objetivo de generar rentabilidad a partir de tendencias estructurales con alta disciplina y una perspectiva a largo plazo. Añadió que su objetivo es permitir que los inversores con una alta ponderación en criptomonedas superen el rendimiento del índice en diferentes ciclos de mercado mediante un reequilibrio activo.
Farrell señaló que su postura más cautelosa durante el primer semestre no se debió a una “expectativa de mercado bajista”, sino más bien a un enfoque de gestión de riesgos; destacó riesgos como un posible cierre gubernamental, fluctuaciones comerciales, incertidumbres en las inversiones en IA y posibles cambios en la presidencia de la Reserva Federal. Además, afirmó que el mercado tenía un precio “casi perfecto” debido a la reducción de los diferenciales de los bonos de alto rendimiento y la baja volatilidad entre activos, mientras que los flujos de fondos divergían.
Farrell afirmó que Bitcoin se encuentra actualmente en “territorio desconocido en términos de valoración”, y agregó que, a largo plazo, la demanda de ETF podría fortalecerse con la entrada de grandes firmas de corretaje al mercado, pero a corto plazo, factores como las ventas tempranas de los inversores, la presión de los mineros, la posibilidad de que MSCI elimine a MicroStrategy (MSTR) de sus índices y las recompras de fondos están creando presión.
Según el escenario base de Farrell, se podría observar una recuperación a principios de año, seguida de otra corrección en el primer semestre, lo que generaría oportunidades de posicionamiento más atractivas para finales de año. Si su predicción no se materializa, afirmó que preferiría esperar señales de confirmación. A pesar de toda esta incertidumbre, predijo que Bitcoin y Ethereum podrían alcanzar nuevos máximos históricos antes de fin de año, convirtiendo así el ciclo tradicional de cuatro años en un mercado bajista más corto y limitado.
*Esto no constituye un consejo de inversión.
