La empresa de análisis de criptomonedas QCP Capital compartió su evaluación de Bitcoin y la perspectiva general del mercado luego de la fuerte venta a principios de la semana.
Según QCP Capital, Bitcoin se ha recuperado tras una fuerte caída a principios de semana. Sin embargo, este nivel ha actuado recientemente como una trampa para el mercado. Una caída por debajo de los $88,000 suele provocar brechas rápidas y profundas debido a liquidaciones, mientras que un retroceso rápido devuelve el precio a un rango horizontal. El análisis señala que las perspectivas técnicas actuales de Bitcoin coinciden con una agenda macroeconómica intensa en EE. UU.
QCP Capital afirmó que la incertidumbre en torno a la decisión del FOMC sobre las tasas de interés, la fecha límite de financiación del presupuesto estadounidense del 30 de enero y el proyecto de ley del Senado sobre la estructura del mercado de criptomonedas están ejerciendo presión sobre el mercado. Además, argumentaron que la reciente señal de “control cambiario” en el par USD/JPY, que recuerda la rapidez con la que se pueden liquidar las posiciones abarrotadas, también está limitando el apetito por el riesgo debido a la tensión en los mercados de divisas.
Al analizar los mercados de opciones, se observó que la volatilidad se mantuvo relativamente limitada y que la curva de volatilidad de futuros aún presentaba contango. Esto indicaba que el escenario principal era una tendencia volátil y lateral, en lugar de un colapso brusco.
En el ámbito fiscal, la principal incógnita es la fluidez con la que Washington cumplirá con la fecha límite del 30 de enero. Un acuerdo presupuestario temporal a corto plazo podría reducir las primas de riesgo, permitiendo que los criptoactivos se negocien con una mayor beta de mercado general. Sin embargo, se advirtió que un cierre a corto plazo podría desencadenar una ola temporal de aversión al riesgo, mientras que un estancamiento prolongado podría restringir gravemente la liquidez, provocando una reducción más generalizada de posiciones.
Según QCP Capital, el tema más crítico a corto plazo es la Reserva Federal. Si bien el escenario base es que los tipos de interés se mantendrán sin cambios, la atención del mercado se centra principalmente en cuándo se reanudarán los recortes. A pesar de que la inflación aún ronda el 2% y de las señales de relajación en el mercado laboral, se espera que la Reserva Federal mantenga una postura cautelosa y dependiente de los datos. El análisis también indica que, considerando los debates en curso sobre la independencia de la Reserva Federal, es improbable un tono inesperadamente moderado.
La compañía evaluó que una decisión de “tasa de interés fija agresiva” podría respaldar al dólar en el corto plazo y crear volatilidad temporal en activos riesgosos, pero si la Fed enfatiza que la fortaleza del dólar y el ajuste en los mercados cambiarios ya están desafiando las condiciones financieras, la tendencia de debilitamiento del dólar podría mantenerse en el mediano plazo.
*Esto no constituye un consejo de inversión.