Bitcoin está a punto de terminar febrero con otra caída, marcando su quinto mes consecutivo en números rojos.
Según datos del mercado, la criptomoneda líder perdió aproximadamente el 16,3% de su valor en febrero, lo que marca su peor desempeño en febrero desde 2020. Históricamente, Bitcoin ha experimentado un aumento promedio del 11% en febrero, pero este año la tendencia se ha revertido.
A día de hoy, Bitcoin cotiza en torno a los $65,800, y el sentimiento general del mercado se mantiene cauteloso al comenzar marzo. Si bien marzo destaca históricamente con un aumento promedio del 12.2%, los expertos creen que en esta ocasión las presiones macroeconómicas y los riesgos geopolíticos podrían ser los factores determinantes.
El director comercial de Deribit, Jean-David Péquignot, afirmó que el mercado de opciones sigue sin estar convencido del optimismo. Señaló que el vencimiento mensual de hoy representa aproximadamente el 24 % del total de posiciones abiertas en opciones de BTC en la plataforma (116 000 de 489 000 contratos), lo que pone de relieve la importante demanda de cobertura a la baja.
Las opciones de venta a 30 días se negocian con una prima de volatilidad de aproximadamente el 7 % en comparación con las opciones de compra. Esto sugiere que quienes apuestan por el dinero inteligente continúan protegiéndose contra las caídas en lugar de perseguir las subidas.
La mayor concentración de posiciones abiertas en el mercado de opciones se concentra en contratos de venta con un precio de ejercicio de $60,000. También existe una demanda significativa de cobertura en el rango de $50,000 a $60,000. Según Péquignot, si el precio cae por debajo de $63,000 y se acerca a $61,000, el efecto gamma negativo podría acelerar la caída y provocar un barrido de liquidez.
También se observa que los inversores en ETF y las tesorerías institucionales están adquiriendo opciones de venta con vencimientos a 6 meses y 1 año por niveles de $60,000 o inferiores. Se dice que este nivel es el “umbral de máximo dolor” para muchos inversores institucionales. Si se pierden $60,000, el rango de $55,000 a $50,000 podría entrar en juego.
Por otro lado, se afirma que si el cierre diario está por encima de $68,000, la tendencia bajista puede debilitarse y la zona de resistencia de $70,000-$71,000 puede convertirse nuevamente en el objetivo.
Nic Puckrin, cofundador de Coin Bureau, afirmó que, a corto plazo, la dirección dependerá de la evolución macroeconómica y el flujo de noticias. Si bien los avances en torno a la Ley CLARITY del 1 de marzo se consideran un posible catalizador, las crecientes tensiones geopolíticas siguen siendo un factor de riesgo.
Según Puckrin, Bitcoin podría fluctuar lateralmente en el rango de $60,000 a $71,000 por un tiempo. Incluso si se produce un posible repunte de alivio, podría no ser sostenible.
Sin embargo, el panorama no es del todo sombrío. Según Mike Marshall, director de investigación de Amberdata, a pesar de la debilidad superficial, se está produciendo un notable proceso de acumulación bajo la superficie.
Marshall señaló que las posiciones apalancadas se han eliminado en gran medida, el suministro de monedas estables ha aumentado en $ 4.3 mil millones mensuales y las ballenas han acumulado silenciosamente más de 230.000 BTC.
Marshall, afirmando que «la corrección ha cumplido su función, ha eliminado el exceso del mercado», argumentó que se necesita un nuevo catalizador. El proceso de la Ley de Claridad, los avances en la presidencia de la Fed y las decisiones arancelarias se citan como posibles desencadenantes. Sin embargo, se afirma que el momento en que se producirán estos acontecimientos es impredecible.
*Esto no constituye un consejo de inversión.
