El impacto de las posibles políticas de Kevin Warsh sobre Bitcoin, en caso de ser elegido presidente de la Reserva Federal, está siendo seguido de cerca en los mercados de criptomonedas.
Tras la reciente caída de los precios de Bitcoin, los inversores están tratando de comprender qué tipo de hoja de ruta de política monetaria seguirá Warsh si asume el cargo en junio.
Warsh hizo declaraciones positivas sobre Bitcoin el año pasado y argumentó que las tasas de interés deberían reducirse. Sin embargo, tras el anuncio de su candidatura, los mercados inicialmente lo consideraron un “halcón”. Esta postura refleja una tendencia a mantener altas las tasas de interés para controlar la inflación. Lo que realmente preocupa a los inversores son las medidas que Warsh podría tomar con respecto al balance de la Reserva Federal.
Desde la crisis financiera mundial de 2008, la Reserva Federal ha inyectado liquidez al mercado mediante la compra de billones de dólares en bonos del Tesoro estadounidense. Esta política, conocida como “flexibilización cuantitativa”, si bien apoya la economía, ha provocado que los mercados financieros dependan de la liquidez del banco central. Warsh ya ha destacado esta dependencia y ha abogado por una reducción del tamaño del balance general. Una reducción del balance general de la Reserva Federal podría generar una perspectiva negativa para Bitcoin, que históricamente se ha beneficiado de una abundante liquidez.
El analista de investigación de Pepperstone, Dilin Wu, afirmó que es muy probable que aumente la volatilidad en los mercados de criptomonedas si Warsh asume la presidencia de la Reserva Federal. Según Wu, una política de ajuste agresivo podría agotar las reservas bancarias y generar tensión financiera en un momento en que las empresas tecnológicas están incrementando sus inversiones en infraestructura apalancada e inteligencia artificial. Si se gestiona mal, esto podría aumentar el riesgo de volatilidad del mercado.
Por otro lado, se sabe que Warsh está políticamente alineado con Donald Trump y apoya sus peticiones de bajar las tasas de interés. Sin embargo, los analistas del mercado lo consideran una figura pragmática; se sugiere que podría evitar recortes rápidos y agresivos de las tasas de interés para evitar un sobrecalentamiento de la economía. De hecho, la caída de aproximadamente el 14 % en Bitcoin tras el anuncio de la candidatura de Warsh podría deberse a que los mercados percibieron su política monetaria restrictiva como más dominante a corto plazo.
Jimmy Xue, cofundador y director de operaciones de Axis, afirmó que esta caída refleja la preocupación de que la política monetaria restrictiva de Warsh prevalezca a pesar de sus declaraciones favorables a las criptomonedas. Sin embargo, los expertos también señalan que Warsh podría ser una figura positiva para Bitcoin a largo plazo. En 2018, Warsh afirmó que Bitcoin podría ser una “reserva de valor sostenible como el oro”.
Según Marcin Kaźmierczak, cofundador de RedStone, si bien la nominación de Warsh pudo haber inquietado a los mercados a corto plazo, una Reserva Federal liderada por Warsh podría, paradójicamente, reforzar la idea de que Bitcoin es una protección contra el riesgo de la política monetaria. La simpatía personal de Warsh por Bitcoin podría generar una perspectiva positiva para el criptoactivo a largo plazo.
La presión sobre el precio de Bitcoin no se debe únicamente a la candidatura de Warsh. David Lawant, jefe de investigación de Anchorage Digital, señala que Bitcoin ha experimentado recientemente una divergencia narrativa. Tras fluctuar al ritmo del oro el año pasado y operar como cobertura contra la devaluación de la moneda, Bitcoin se ha alejado de esta correlación en los últimos meses. Según Lawant, Bitcoin ahora está más alineado con las acciones tecnológicas más allá de la IA; el débil rendimiento de este activo también está ejerciendo presión sobre Bitcoin.
*Esto no constituye un consejo de inversión.
