Hester Peirce, miembro de la SEC, compartió sus evaluaciones sobre la ley de criptomonedas, las regulaciones y las acciones tokenizadas.
Peirce explicó que crear un marco legal claro y viable para el mercado de criptomonedas es un proceso largo y difícil, pero dijo que el proyecto de ley sobre la estructura del mercado de criptomonedas que avanza en el Congreso proporciona una base importante en este sentido.
Peirce, recordando su experiencia previa en el Senado, señaló que redactar y aprobar una legislación tan exhaustiva por consenso es extremadamente difícil. Sin embargo, afirmó que el proyecto de ley era positivo, ya que sentaba las bases para la elaboración de regulaciones.
Uno de los temas más debatidos del programa fue qué institución supervisaría los criptoactivos. Peirce afirmó que, incluso si los valores se tokenizan, siguen estando bajo la jurisdicción de la SEC. «Cuando se tokeniza un valor, sigue siendo un valor», argumentó Peirce, afirmando que el papel de la SEC permanece inalterado.
Sin embargo, Peirce, argumentando que los criptoactivos, al ser materias primas, deberían estar regulados por la CFTC y no por la SEC, declaró: «Esta no es nuestra área de especialización y no queremos dedicarle tiempo». Peirce también señaló que la mayoría de los criptoactivos no son valores y, por lo tanto, no están sujetos a la regulación de la SEC.
Peirce afirmó que las empresas que ofrecen acciones tokenizadas deberían estar sujetas a las mismas normas básicas que los emisores de acciones tradicionales, pero señaló que la tecnología exige un replanteamiento de algunas normas. Añadió que el Congreso ha otorgado a la SEC facultades flexibles en este sentido y que están trabajando en las áreas donde es necesario adaptar el conjunto de normas actual.
Peirce afirmó que deben mantenerse estándares fundamentales de transparencia en los procesos de transacción y compensación, y añadió que la tokenización podría alterar el funcionamiento de estos procesos y que la normativa debería reflejarlo. También afirmó que el objetivo no es tener versiones tokenizadas y no tokenizadas del mismo valor negociadas en mercados separados, sino una estructura de mercado única y unificada.
El programa también abordó la noticia de que la Bolsa de Nueva York (NYSE) está trabajando en una nueva plataforma basada en blockchain para la negociación 24/7 de acciones y ETF tokenizados. Peirce afirmó que la disponibilidad 24/7 de los mercados de criptomonedas está impulsando las finanzas tradicionales en esta dirección, pero que esto representa un avance positivo para los inversores globales.
Sin embargo, agregó que en el mundo del trading 24/7, hay serias preguntas operativas sobre cómo manejar cuestiones como las pausas de volatilidad y la necesidad del mercado de “respirar” en tiempos de crisis.
Peirce también abordó la política de cumplimiento en el ámbito de las criptomonedas, afirmando que la SEC seguirá combatiendo a los actores maliciosos dentro de su jurisdicción. Sin embargo, argumentando que se deben aprender lecciones de los errores pasados, Peirce afirmó: «Inventar y aplicar normas a posteriori es extremadamente injusto. Lo correcto es redactar primero normas claras y luego imponer sanciones a quienes las infrinjan».
*Esto no constituye un consejo de inversión.
