En su último informe de análisis sobre el mercado de Bitcoin, el exchange de criptomonedas Coinbase evaluó los niveles de precios esta vez junto con los datos de “exposición gamma” del mercado de opciones.
Según la compañía, considerando los movimientos de precios actuales, el grupo de soporte más fuerte se está formando alrededor de $60,000, mientras que la primera banda de resistencia fuerte está en el nivel de $82,000.
El informe argumenta que los inversores deben prestar atención no solo a los niveles técnicos, sino también a la dinámica de liquidez oculta que se crea al posicionarse en el mercado de opciones. La exposición gamma se define como un indicador que resume cómo los corredores de opciones se cubren contra las fluctuaciones de precios. Estas operaciones de cobertura a veces actúan como un amortiguador que suprime las fluctuaciones de precios, mientras que en otras ocasiones pueden convertirse en un catalizador que acelera el movimiento.
El informe explica el concepto “gamma” como una de las métricas clave que miden la rapidez con la que cambia la sensibilidad del precio de una opción a medida que fluctúa el precio del activo subyacente. Cuando los corredores tienen una posición gamma positiva, actúan para equilibrar el mercado vendiendo cuando el precio sube y comprando cuando baja. Esto generalmente reduce la volatilidad y permite que el precio se consolide en torno a ciertos niveles. Especialmente a medida que se acercan las fechas de vencimiento largas, aumenta la probabilidad de que el precio se fije en precios de ejercicio específicos.
En cambio, en las zonas gamma negativas opera el mecanismo opuesto. Los flujos de cobertura, donde los precios suben y bajan, pueden fortalecer la tendencia del mercado. Este ciclo de “comprar al alza, vender a la baja” puede acelerar las rupturas y provocar fuertes movimientos de liquidación. Según Coinbase, en estas zonas, las estrategias de compra en soporte o venta en resistencia pierden fiabilidad al primer intento.
Al evaluar conjuntamente los niveles técnicos y los datos gamma, se afirma que 82 000 $ es el primer umbral clave para un movimiento alcista, mientras que 60 000 $ es el nivel crítico que debería evitar una aceleración bajista. Según el informe, existe una banda gamma negativa significativa en el rango de 60 000 a 70 000 $, mientras que se observan importantes grupos gamma positivos alrededor de 85 000 $ y 90 000 $. Este panorama indica que las caídas hacia los 60 000 $ podrían acelerarse, mientras que las subidas hacia los 90 000 $ podrían progresar más lentamente y de forma más consolidada.
Coinbase también consideró varios escenarios posibles. Si Bitcoin se acerca al nivel de $82,000 pero no logra mantenerse por encima de él, los intentos de ruptura alcista podrían fracasar debido a una fuerte resistencia. En este caso, las estrategias definidas de opciones bajistas arriesgadas pueden ser más ventajosas. Sin embargo, si se superan los $82,000 y comienzan a actuar como soporte, la probabilidad de una continuación hacia bandas de mayor liquidez podría aumentar. No obstante, debido a la concentración gamma positiva en el rango de $85,000 a $90,000, el aumento podría presentar un patrón volátil y lateral.
En un escenario bajista, el nivel de $60,000 es crucial. Si se prueba esta zona y se recupera rápidamente tras una caída pronunciada, podrían surgir oportunidades de subida asimétrica. Sin embargo, debido a la gamma negativa, se advierte que el descenso a este nivel podría implicar movimientos bruscos y extremos. Si se pierden $60,000 y no se recuperan, la caída podría acelerarse, por lo que la gestión de riesgos debe ser fundamental.
*Esto no constituye un consejo de inversión.
