En los mercados de derivados de criptomonedas, la atención se centra en el día crucial en que vencen los contratos de opciones del primer trimestre del año.
Según los últimos datos compartidos por la plataforma de análisis de criptomonedas GreeksLive, la tendencia general del mercado sigue siendo negativa antes del proceso de liquidación trimestral de mañana.
Según la plataforma, este periodo de liquidación representa el mayor cierre de opciones del primer trimestre del año. El hecho de que aproximadamente el 40 % del total de posiciones abiertas estén a punto de vencer aumenta el riesgo de volatilidad del mercado a corto plazo. En concreto, para Bitcoin, se estima que el punto crítico máximo se sitúa en torno a los 75 000 dólares, pero dadas las condiciones actuales del mercado, es improbable que se alcance este nivel.
Los datos de posicionamiento en el mercado de opciones también arrojan señales relevantes. Si bien la relación put/call se mantiene en 0,6, lo que indica una demanda relativamente baja de opciones put, el sentimiento general del mercado sigue siendo bajista. Esto sugiere que los inversores están limitando su apetito por el riesgo en lugar de adoptar posiciones de cobertura.
Por otro lado, surge una advertencia importante con respecto a la volatilidad. Se indica que la volatilidad implícita (VI) se mantiene alta antes de la liquidación, pero es muy probable que se produzca una fuerte caída de la VI a medida que el mercado se acerca a su fecha de vencimiento. En este escenario, los compradores de opciones a corto plazo podrían verse perjudicados, mientras que los vendedores de opciones podrían obtener una ventaja.
El comportamiento de los inversores institucionales también respalda esta expectativa. Según datos de Deribit, los inversores considerados “inversores inteligentes” están trasladando agresivamente sus posiciones a fechas posteriores en transacciones a gran escala. En particular, se observa el cierre de contratos con vencimiento al día siguiente y un aumento significativo en la demanda de opciones de compra fuera de dinero con vencimientos entre junio y septiembre y precios de ejercicio superiores a los actuales.
*Esto no constituye asesoramiento de inversión.
