Nick Timiraos, reportero del Wall Street Journal conocido por sus estrechos vínculos con la Reserva Federal y a quien a menudo se le denomina “portavoz de la Reserva Federal”, afirmó que los datos de inflación de mayo no eran lo suficientemente sólidos como para cambiar las perspectivas de la política monetaria de la Reserva Federal, y agregó que los debates sobre política monetaria se han ampliado para incluir la posibilidad de otra subida de los tipos de interés.
Timiraos afirmó que los datos del IPC de mayo no ofrecían una respuesta clara sobre la trayectoria de la Reserva Federal. Añadió que la perspectiva moderada de la inflación subyacente era positiva, pero que la inflación general elevada y la fuerte demanda eclipsaban esta mejora. Señaló que lo que justificaría una pausa en las subidas de tipos de interés de la Reserva Federal no son los datos de un solo mes, sino una serie de datos que indiquen una desaceleración sostenida de la inflación.
Según Timiraos, la naturaleza de los factores que impulsan la inflación también ha cambiado. Las presiones inflacionarias ya no provienen únicamente de los aranceles; el aumento de los precios de la energía, las inversiones de capital derivadas de la IA y el efecto riqueza generado por el incremento del precio de los activos facilitan que las empresas trasladen sus aumentos de costos a los consumidores. Se considera que esta triple presión es más difícil de ignorar para la Reserva Federal en comparación con las crisis inflacionarias anteriores provocadas por los aranceles.
Timiraos, haciendo hincapié en la primera reunión de política monetaria bajo la presidencia del nuevo presidente de la Reserva Federal, Warsh, la próxima semana, afirmó que los datos de inflación de mayo respaldaban la postura restrictiva reciente de la Fed. Si bien señaló que los datos no obligaron de inmediato a la Fed a adoptar una postura más agresiva, Timiraos indicó que los debates sobre política monetaria se han ampliado, pasando de “mantener las tasas de interés altas durante más tiempo” a “reconsiderar las subidas de tipos de interés”.
Timiraos, recordando que los mercados ya habían descontado las expectativas de recortes en las tasas de interés a principios de año, agregó que el umbral de paciencia de la Reserva Federal ha aumentado significativamente y que los datos de inflación moderada de un solo mes no serán suficientes para cambiar el rumbo de la política monetaria.
*Esto no constituye asesoramiento de inversión.
