Glassnode informó que Bitcoin (BTC) retrocedió hasta una zona de soporte crítica tras volver a probar sus mínimos de febrero. Según el análisis, si bien el precio de BTC se mantiene cerca de niveles técnicos importantes, la valoración de la incertidumbre futura en el mercado de opciones se ha debilitado significativamente.
Los datos muestran que la volatilidad implícita semanal de Bitcoin ha caído de alrededor del 60 % al 35 %. La tendencia a la baja en la curva de volatilidad general también indica que la expectativa del mercado de fuertes fluctuaciones de precios a corto plazo ha disminuido en comparación con los últimos tiempos.
Glassnode también señaló que el indicador de asimetría delta 25 ha retrocedido desde los niveles extremos observados durante la caída de junio. Esto sugiere que la demanda de cobertura a corto plazo se está normalizando y que las posiciones de cobertura impulsadas por el pánico se están debilitando.
A pesar de ello, la posición general del mercado sigue siendo defensiva. La demanda de cobertura a la baja es prominente en la negociación de opciones a corto plazo, y las opciones de venta representaron aproximadamente el 28 % del volumen de negociación la semana pasada. En contraste, las compras de opciones de compra representaron el 24,1 %.
El análisis también señaló que la volatilidad implícita a un mes se mantuvo por debajo de la volatilidad realizada. Esto indica que el mercado de opciones está descontando una expectativa de volatilidad menor a la que sugieren los movimientos de precios actuales.
Según Glassnode, existe una concentración gamma a corto plazo de aproximadamente 1800 millones de dólares en torno a los 62 000 dólares. Una caída del precio de Bitcoin por debajo de este nivel podría acelerar la volatilidad. Por el contrario, existe un margen de seguridad gamma a largo plazo en la región de los 60 000 dólares.
*Esto no constituye asesoramiento de inversión.
