La empresa de análisis de criptomonedas Glassnode informó que la desaparición de las expectativas de recortes en las tasas de interés en el mercado de bonos estadounidense y el hecho de que un posible aumento de las tasas ya se esté descontando en los precios ha frenado el apetito por el riesgo en el mercado de criptomonedas.
El análisis de Glassnode señala que la decisión de la Reserva Federal sobre las tasas de interés es crucial para la dirección del mercado. Según la empresa de análisis, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense ha superado la rentabilidad que se puede obtener con las operaciones de arbitraje de divisas en el mercado de criptomonedas.
Esta situación ha llevado a los inversores a mantener su nuevo capital en efectivo e instrumentos de bajo riesgo que generan intereses, en lugar de en criptoactivos. La continua fortaleza del dólar también contribuye al debilitamiento de la demanda marginal del mercado de criptomonedas.
Glassnode señaló que el precio de Bitcoin se cotiza por debajo de la zona de mayor volatilidad en el gráfico. La compañía identificó el nivel de aproximadamente 69.000 dólares como una zona de equilibrio y una resistencia significativa para los inversores a corto plazo.
Se afirmó que, para una recuperación más sólida del Bitcoin, es necesario superar nuevamente el umbral mínimo de 69 000 dólares para los inversores a corto plazo, con un mayor volumen de operaciones. Además, se añadió que un repunte en las compras de ETF de Bitcoin al contado también sería importante para la recuperación.
Según Glassnode, la actual caída del Bitcoin representa el mercado bajista menos pronunciado hasta la fecha en cuanto a la magnitud de la pérdida de precio. Sin embargo, si se compara con ciclos de mercado anteriores en términos de duración, la caída actual aún no parece haber terminado.
El informe señalaba que las entradas y salidas de fondos en las plataformas de intercambio de criptomonedas, los volúmenes de negociación al contado y la demanda de ETF se ralentizaron significativamente al mismo tiempo.
Los volúmenes de negociación en el mercado al contado han caído a mínimos de varios años, y las órdenes de venta también se han reducido. Sin embargo, una parte importante de los inversores mantiene órdenes de compra a precios muy inferiores al precio actual.
Según se informa, Vector, el indicador de riesgo de mercado de Glassnode, ha emitido una señal de “aversión al riesgo”. Esto sugiere que los inversores prefieren proteger su capital en lugar de invertir en activos de riesgo.
La compañía también informó que los inversores redujeron sus posiciones de protección en el punto álgido del repunte, pero volvieron a cubrirse una semana después de que los precios se debilitaran.
Glassnode afirmó que la estructura actual del mercado está determinada más por factores macroeconómicos como la política monetaria, los rendimientos de los bonos y la trayectoria del dólar que por la evolución del sector de las criptomonedas.
Según el análisis, la pérdida del Bitcoin de su sólido soporte entre 62.000 y 68.000 dólares, junto con una renovada aceleración de las entradas a las plataformas de intercambio de criptomonedas durante el mismo período, podría invalidar el escenario de recuperación actual.
Por el contrario, una postura más favorable en la política monetaria, el aumento de los volúmenes de negociación, la recuperación del Bitcoin hasta el nivel de los 69.000 dólares y el regreso a la compra de ETF al contado pueden considerarse las primeras señales de recuperación en el mercado de criptomonedas.
*Esto no constituye asesoramiento de inversión.
