La empresa de análisis de blockchain Glassnode informó que el Bitcoin retrocedió hasta alrededor de los 62.600 dólares tras no lograr mantenerse por encima de los 66.000 dólares. Según la compañía, la débil demanda en el mercado al contado y las posiciones defensivas de los inversores en derivados aumentaron la presión sobre el precio, mientras que la resiliencia de los inversores a largo plazo, el aumento de la actividad de la red y las nuevas entradas de ETF continuaron respaldando el mercado.
El informe de Glassnode indicó que Bitcoin no logró sostener la recuperación iniciada tras superar los 66.000 dólares y retrocedió nuevamente desde la zona de los 65.000 dólares. La compañía señaló que los movimientos de precios actuales reflejan un debilitamiento del dinamismo del mercado al contado, y que la presión vendedora neta continua y el bajo volumen de negociación mantienen a Bitcoin en una fase de consolidación sin un potencial de ruptura significativo.
Si bien el volumen total de posiciones abiertas en los mercados de derivados disminuyó, se observó un nuevo aumento en las tasas de financiación de los contratos de futuros perpetuos. Aunque el volumen de ventas activas se redujo ligeramente, se constató que los inversores en el mercado de opciones mantuvieron una postura cautelosa.
Según el informe, la ampliación del indicador de asimetría delta de 25 grados reveló una mayor demanda por parte de los inversores de protección contra las caídas de precios. El continuo descenso de las posiciones cortas especulativas también indicó que el apetito por el riesgo en el mercado seguía siendo limitado.
En contraste, el panorama en el mercado spot de ETF de Bitcoin fue más positivo. La recuperación tanto de las entradas netas de capital como de los volúmenes de negociación durante la última semana indicó que los inversores institucionales estaban comenzando a crear posiciones en Bitcoin nuevamente a través de instrumentos de inversión regulados.
También se observó un notable repunte en los datos de la cadena de bloques. Las direcciones activas diarias y el volumen de transacciones ajustado por activos superaron el límite superior del rango estadístico de Glassnode, lo que revela un aumento significativo en el uso y la actividad económica de la red Bitcoin. Asimismo, se constató que el limitado incremento en las entradas de capital alivió la presión generada por las salidas de capital del mercado.
Un análisis de la demografía de los inversores reveló que la proporción entre inversores a corto y largo plazo se ha mantenido históricamente cerca de niveles bajos. Glassnode afirmó que esto indica que los poseedores de Bitcoin a largo plazo han mantenido una gran confianza a pesar de la caída de los precios.
Sin embargo, el nivel general de rentabilidad del mercado continúa disminuyendo. A medida que la proporción de Bitcoin rentable se acerca a mínimos cíclicos, se hace cada vez más evidente la tendencia de los inversores a minimizar pérdidas y reducir riesgos en sus gastos.
Glassnode concluyó que el mercado de Bitcoin se encuentra actualmente en una fase de transición. Si bien la postura estable de los inversores a largo plazo, el aumento de la actividad en la cadena de bloques y la recuperación de la demanda de ETF brindan soporte estructural, la presión sobre las valoraciones, la insuficiente demanda al contado y las posiciones defensivas en los mercados de derivados siguen limitando el apetito por el riesgo.
*Esto no constituye asesoramiento de inversión.
