Según se informa, el presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, está dispuesto a respaldar una subida de tipos de interés en la reunión de septiembre si los datos de inflación, que se publicarán en las próximas semanas, se mantienen elevados.
Según un informe del Financial Times que cita fuentes cercanas a Warsh, el presidente de la Reserva Federal está dispuesto a endurecer la política monetaria si la inflación resulta ser mayor de lo esperado y aumentan las expectativas de nuevos incrementos en los costes de endeudamiento del mercado.
Tras la noticia, las expectativas de una subida de tipos de interés en los mercados se intensificaron. En el mercado de futuros, la probabilidad de que la Reserva Federal aumente el tipo de interés oficial en 25 puntos básicos en septiembre se sitúa en torno al 55 %. Tras la publicación del artículo del Financial Times, esta probabilidad subió al 56,7 %, mientras que la rentabilidad del bono del Tesoro estadounidense a dos años aumentó en 4 puntos básicos, hasta el 4,22 %.
El estilo comunicativo del presidente de la Reserva Federal, Warsh, sacude el mercado de bonos.
A pesar de la reacción del mercado ante la escasa información que la Reserva Federal ha compartido sobre su estrategia de tipos de interés, Warsh parece decidido a mantener su estilo de comunicación sencillo y conciso.
Los inversores creen que Warsh no ha proporcionado suficiente orientación sobre cómo contener la nueva ola de inflación provocada por la guerra con Irán y el aumento de los precios de la energía durante la administración de Donald Trump.
Tras la reunión de la Reserva Federal de la semana pasada, los bonos del Tesoro estadounidense sufrieron fuertes ventas, lo que provocó un fuerte aumento de los costes de endeudamiento a largo plazo del país. La rentabilidad del bono del Tesoro estadounidense a 30 años superó el 5,2%, alcanzando su nivel más alto desde 2007.
Algunos inversores argumentaron que el aumento de los rendimientos de los bonos se debía no solo a los precios de la energía y a los riesgos de inflación, sino también a que la limitada comunicación de Warsh perjudicaba la credibilidad de la Reserva Federal a la hora de controlar las subidas de precios.
Según fuentes cercanas a Warsh, el presidente de la Reserva Federal admite haber cometido algunos errores de comunicación durante sus primeras 10 semanas al frente del banco central más importante del mundo.
Estos errores incluyen el hecho de que la Reserva Federal no haya enfatizado lo suficiente su compromiso con la estabilidad de precios y la creación de incertidumbre sobre si sus planes a largo plazo para reestructurar el banco central afectarán las decisiones sobre las tasas de interés a corto plazo.
Sin embargo, se afirmó que Warsh y su equipo no tienen intención de dar marcha atrás en el proceso de reestructuración iniciado porque la Reserva Federal no ha logrado cumplir su objetivo de inflación del 2% durante más de cinco años.
El enfoque de Warsh difiere de las políticas de comunicación de los anteriores presidentes de la Reserva Federal, quienes ofrecían una guía exhaustiva a los mercados. El nuevo presidente de la Reserva Federal quiere que los inversores se centren en los datos económicos en lugar de en los comunicados del banco central, y prefiere ofrecer menos información sobre la evolución futura de los tipos de interés.
Sin embargo, el presidente estadounidense Donald Trump quiere que la institución baje los tipos de interés, no que los suba, y según informes recientes, ha estado llamando con frecuencia al presidente de la Reserva Federal sobre este tema desde que Warsh asumió el cargo.
*Esto no constituye asesoramiento de inversión.
