En los futuros de bitcoin que se negocian en la Bolsa Mercantil de Chicago (CME), los fondos de cobertura han abandonado sus posiciones cortas de larga data y han pasado a posiciones largas netas.
Este inusual cambio sugiere que los inversores profesionales confían cada vez más en que el precio del bitcoin subirá. Históricamente, los fondos apalancados han obtenido beneficios vendiendo contratos de futuros mientras compraban bitcoin al contado o fondos cotizados (ETF) mediante una estrategia denominada “negociación de base”.
Cambios en los contratos de futuros
Según Ki Young Ju, CEO de CryptoQuant, los fondos apalancados en la CME han adoptado posiciones netas largas. Este cambio se produce tras años de posiciones cortas estructurales. Esta estrategia perdió atractivo cuando los rendimientos de los futuros cayeron por debajo de los de los bonos del Tesoro estadounidense. El rendimiento anual de los futuros de bitcoin a tres meses descendió hasta aproximadamente el 3%, situándose por debajo del rendimiento aproximado del 3,8% de los bonos del Tesoro estadounidense a dos años.
Aumento de los precios del Bitcoin
El precio del bitcoin se sitúa actualmente por encima de los 65.000 dólares, tras haber caído hasta los 58.000 dólares el 1 de julio. Este movimiento de precios, junto con el cambio de posiciones netas largas de los fondos de cobertura, respalda la recuperación del bitcoin. Las posiciones netas largas de los fondos apalancados en la CME muestran que las ganancias derivadas de la negociación de futuros superan ahora a las posiciones cortas, lo que se interpreta como una posible señal alcista para los inversores institucionales.
Este cambio indica una modificación significativa en las expectativas de los participantes del mercado respecto a la evolución futura del precio del bitcoin. Estas nuevas posiciones de los fondos de cobertura pueden interpretarse como una señal de confianza en que el bitcoin podría seguir apreciándose a largo plazo.
