Tras la decisión de la Reserva Federal de Estados Unidos (FED) de elevar su tasa de interés oficial en 25 puntos básicos, han comenzado a surgir las primeras reacciones del mercado y las evaluaciones de los economistas. El índice del dólar estadounidense (DXY) superó los 100 puntos tras la decisión, cruzando este umbral por primera vez desde el 13 de agosto. Si bien la FED implementó su primera subida de tipos de interés en tres años, el gráfico de puntos actualizado indica una perspectiva a largo plazo de tasas de interés más altas en la política monetaria.
Según las nuevas proyecciones de la Reserva Federal, la expectativa media entre los responsables de la política monetaria es una subida más de los tipos de interés en lo que resta de 2026 y que estos se mantengan en el 4,1 % durante todo 2027. Se prevé que las bajadas de tipos comiencen en 2028, y se proyecta que el tipo de los fondos federales descienda al rango del 3,50-3,75 % en 2029. Las proyecciones de junio habían previsto una subida de tipos en 2026 y una bajada en 2027. La Reserva Federal también elevó su previsión para el tipo de los fondos federales a largo plazo del 3,1 % al 3,2 %.
El gráfico de puntos reveló que 18 de los 19 responsables de la política monetaria ofrecieron sus pronósticos, mientras que el presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, al igual que en junio, no compartió su pronóstico individual sobre las tasas de interés en esta reunión. De los 18 funcionarios representados en el gráfico de puntos, 16 proyectaron al menos una subida adicional de las tasas para finales de año, mientras que se observó una divergencia más marcada entre los miembros con respecto a sus perspectivas para 2027.
Las proyecciones económicas de la Reserva Federal también indicaron una revisión al alza en lo que respecta a la inflación. El banco central elevó su pronóstico de inflación del PCE para 2026 al 3,7 por ciento, aunque prevé que la inflación se acerque a su objetivo del 2 por ciento solo gradualmente en los próximos años.
Al comentar la decisión, la economista jefe de KPMG, Diane Swonk, señaló que el ritmo de crecimiento salarial se ha ralentizado en algunos sectores, especialmente en aquellos relacionados con la inteligencia artificial. Swonk interpretó la reciente medida de la Reserva Federal como el inicio de un proceso de ajuste monetario más amplio, afirmando: “Este es el comienzo de un ciclo de subida de tipos de interés”. Swonk también indicó que prevé un aumento del tipo de interés neutral, pero sostuvo que el nivel actual sigue siendo bajo. Si bien reconoció la resiliencia de la economía estadounidense, la economista añadió que esta resiliencia no se percibe por igual en todos los segmentos de la sociedad.
El exvicepresidente de la Reserva Federal, Richard Clarida, señaló que la decisión fue unánime. Clarida afirmó que el aumento de 25 puntos básicos, aprobado por unanimidad (12-0), transmitía un mensaje importante.
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