El analista de criptomonedas Benjamin Cowen reconoció que su predicción anterior sobre Bitcoin no se cumplió y anunció una revisión de su perspectiva de mercado. Afirmó que creía que Bitcoin no superaría su máximo de mayo, pero BTC sí lo hizo, alcanzando aproximadamente los 86.000 dólares. Cowen añadió que la estructura actual del mercado está enviando señales diferentes a las de ciclos anteriores.
Según Cowen, el principal error fue suponer que la subida de tipos de interés de la Reserva Federal tendría un impacto negativo directo en Bitcoin a corto plazo. El analista explicó que creía que el aumento de los precios de la energía incrementaría la rentabilidad de los bonos, obligando a la Reserva Federal a subir los tipos de interés, lo que a su vez fortalecería el dólar y provocaría una caída en el valor de Bitcoin. Cowen afirmó que sus expectativas sobre los precios de la energía, la rentabilidad de los bonos, los tipos de interés y el dólar se cumplieron en gran medida, pero Bitcoin subió junto con el dólar en lugar de bajar.
Cowen comentó: “El problema fue que supuse que la subida de los tipos de interés haría que el Bitcoin cayera inmediatamente. Los datos no respaldan esa afirmación”.
El analista afirmó que, al revisar los períodos anteriores de subida de tipos de interés, observó que el Bitcoin no siempre caía inmediatamente después de la primera subida de tipos de la Reserva Federal. Cowen citó como ejemplos los ciclos de subida de tipos que comenzaron en diciembre de 2015 y marzo de 2022, indicando que en algunos períodos el Bitcoin continuó subiendo tras la subida, mientras que en los meses siguientes se produjo una debilidad.
De manera similar, al observar que Bitcoin no experimentó una venta masiva inmediata tras las subidas de los tipos de interés en septiembre de 2018 y septiembre de 2022, Cowen argumentó que la evolución del precio en septiembre de 2026 no es del todo incompatible con los ejemplos históricos a este respecto.
Otro punto importante que destaca Cowen es que Bitcoin está teniendo un mejor desempeño en el actual ciclo electoral de mitad de mandato que en periodos anteriores. Según el analista, Bitcoin ha subido aproximadamente un 50 % desde sus mínimos registrados durante los meses de verano. Las recuperaciones similares en 2018 y 2022 se mantuvieron en torno al 40 %, con Bitcoin alcanzando máximos más bajos. Sin embargo, en esta ocasión, el hecho de que BTC haya alcanzado un máximo más alto, según Cowen, indica un cambio significativo en la estructura del mercado.
Cowen cree que los ETF de Bitcoin al contado también pueden haber contribuido a fortalecer la relación entre BTC y los mercados financieros tradicionales. Por lo tanto, afirmó que la suposición de que los ciclos pasados de Bitcoin se repetirán ahora debe usarse con más cautela.
El analista se abstuvo de hacer una predicción definitiva sobre hasta dónde podría subir el Bitcoin a corto plazo. Cowen afirmó que se debería dar mayor importancia a las opiniones de los analistas que predijeron con precisión el repunte actual, y que su propio enfoque también tendría más en cuenta la estructura del mercado.
Sin embargo, Cowen no descarta por completo la posibilidad de una corrección en Bitcoin a finales de año. Pero subraya que tal retroceso no tiene por qué generar un nuevo mínimo, como había pensado anteriormente. Según Cowen, dado que Bitcoin ha formado un pico más alto, una posible corrección posterior también podría resultar en un mínimo más alto a nivel macro.
Cowen también afirmó que una corrección significativa en los mercados bursátiles probablemente sería necesaria para una caída importante del Bitcoin. Argumentando que un retroceso de tan solo un 10% en el S&P 500 podría no ser suficiente para llevar al Bitcoin a nuevos mínimos, el analista sugirió que podría ser necesario un movimiento de aversión al riesgo de mayor envergadura.
Cowen, al evaluar la situación actual, declaró: “La carga de la prueba ahora recae sobre los bajistas, en lugar de sobre los alcistas. Los alcistas han alcanzado un máximo más alto. Si se va a producir una debilidad significativa en el último trimestre, ahora son los bajistas quienes deben demostrarlo”.
*Esto no constituye asesoramiento de inversión.
