Un analista de Bloomberg, que afirma que persiste la expectativa de una caída del Bitcoin, sostiene que el Bitcoin ha fracasado como activo de cartera.
Mike McGlone, estratega sénior de materias primas de Bloomberg Intelligence, afirmó en una publicación en su cuenta X que el rendimiento de Bitcoin y otros criptoactivos en términos de gestión de cartera durante la última década debería ser cuestionado.
En este punto, McGlone argumentó que los activos digitales han tenido un rendimiento inferior al del índice Nasdaq-100, ajustado al riesgo, durante la última década, lo que convierte a Bitcoin en un activo “fallido” en términos de gestión de cartera y de riesgos.
¡Mayor riesgo, recompensa adicional limitada!
Según la evaluación de McGlone, el índice MarketVector Digital Assets 100 (MVDA), en el que Bitcoin representa aproximadamente dos tercios, se ha quedado rezagado con respecto al índice Nasdaq-100 (NDX) desde 2017.
Uno de los puntos clave que McGlone destacó en esta etapa fue la volatilidad. El analista señaló que el índice MarketVector Digital Assets 100 (MVDA) ha mostrado aproximadamente tres veces más volatilidad que el índice Nasdaq-100 (NDX) desde 2017, pero que esta mayor volatilidad y riesgo no se han traducido en una rentabilidad adicional significativa a largo plazo en comparación con el Nasdaq-100.
McGlone interpretó este gráfico como una indicación de que los criptoactivos tuvieron un rendimiento deficiente en términos de riesgo y gestión de cartera.
Otro aspecto del análisis de McGlone fue la correlación entre los criptoactivos y las acciones. Según el analista, la alta volatilidad podría contribuir a la diversificación de la cartera debido a la correlación negativa con las acciones. Sin embargo, la correlación positiva entre los activos digitales y las acciones no ofrecía un beneficio práctico para la gestión de riesgos. McGlone argumenta que esto limita la capacidad de Bitcoin para funcionar como una herramienta de mitigación de riesgos independiente de los activos tradicionales.
El índice MVDA, en el que Bitcoin tiene una ponderación aproximada del 67%, se ha quedado rezagado con respecto al Nasdaq-100 desde que las criptomonedas entraron en el marco regulatorio con el lanzamiento de los futuros de Bitcoin de CBOE y CME en 2017. Según el analista, el rendimiento superior del MVDA frente al Nasdaq-100 también terminó después de este período.
McGlone añadió que los catalizadores alcistas importantes, incluida la aprobación de los ETF de Bitcoin al contado y las políticas a favor de las criptomonedas de la administración de Donald Trump, ya están en gran medida descontados en los precios, lo que dificulta que los criptoactivos ofrezcan rendimientos excepcionalmente altos en comparación con los activos tradicionales en el futuro.
*Esto no constituye asesoramiento de inversión.
