Raoul Pal, fundador de Real Vision y reconocido macroeconomista conocido por sus predicciones sobre el mercado de las criptomonedas, realizó importantes análisis sobre el futuro de Bitcoin (BTC) y el mercado de las criptomonedas en una entrevista. Pal argumentó que las recientes caídas del mercado no indican el inicio de un nuevo mercado bajista, sugiriendo que Bitcoin se encuentra actualmente infravalorado.
Pal señaló que Bitcoin está atravesando un ciclo diferente al ciclo de mercado tradicional de cuatro años, y dijo que los inversores corren el riesgo de vender prematuramente creyendo que la racha alcista ha terminado.
Raoul Pal: La caída del Bitcoin no es un mercado bajista.
Según Pal, la reciente corrección en el mercado de criptomonedas no indica el fin de los ciclos tradicionales. El macroeconomista comparó las condiciones actuales del mercado con el proceso de corrección experimentado en 2020, al que siguió un fuerte repunte.
Pal hizo las siguientes declaraciones al respecto:
“Lo siento, pero esto no es un ciclo. Se trata de una corrección que se produce en medio de un ciclo. Es similar a una versión más larga de lo que ocurrió en 2020.”
Pal argumentó que no existía una verdadera escasez de liquidez en el mercado, señalando que la liquidez global se había mantenido prácticamente estable, lo que, según él, era diferente de un mercado bajista tradicional.
El macroeconomista también advirtió que los inversores que intenten vender en el pico y volver a comprar en el mínimo, siguiendo el ciclo de cuatro años del Bitcoin, podrían enfrentarse a serias dificultades.
Según Pal, los inversores podrían perder oportunidades de compra por temor a que los precios sigan bajando. Considera que, en un posible superciclo, quienes vendan pronto podrían perderse una parte importante del repunte masivo del mercado.
¿Está Bitcoin barato en relación con el Nasdaq y la liquidez global?
Una de las observaciones más destacadas de Pal en la entrevista se refería a la posición actual de Bitcoin en relación con otras clases de activos.
El reconocido macroeconomista afirmó que, según su análisis, Bitcoin ha caído en la zona de sobreventa frente al Nasdaq en aproximadamente dos desviaciones estándar, y se encuentra alrededor de 1,5 desviaciones estándar por debajo de su tendencia de precios logarítmica a largo plazo.
Pal argumentó que la liquidez global se encuentra en máximos históricos, y que la liquidez estadounidense también está cerca de sus niveles máximos. Sin embargo, afirmó que la incapacidad de Bitcoin para reflejar esta situación indica una divergencia significativa.
Pal cree que una de las principales razones de esta divergencia es el flujo de capital hacia el sector de la IA, y afirmó que la liquidez actual del mercado es insuficiente para sostener simultáneamente tanto las acciones de IA como las criptomonedas.
Según Pal, si el capital vuelve a fluir hacia el mercado de las criptomonedas, Bitcoin y otros criptoactivos podrían acercarse a sus máximos anteriores simplemente reduciendo la brecha entre ellos en términos de indicadores de liquidez.
Se prevé un flujo de capital del oro al Bitcoin.
En relación con el Bitcoin y el oro, Pal dijo que espera que el capital vuelva a fluir hacia el Bitcoin tras el reciente y sólido desempeño del oro.
Pal señaló que ambos activos se benefician de la cobertura a largo plazo contra la depreciación de la moneda, pero reaccionan a diferentes condiciones macroeconómicas.
Esta conocida figura argumentó que la reciente y fuerte subida del oro podría estabilizarse durante un tiempo, tras lo cual la liquidez podría volver a desplazarse hacia el Bitcoin.
Según Pal, Bitcoin tiene un importante potencial a largo plazo, tanto como protección contra la devaluación monetaria como activo que se beneficia de los efectos de red tecnológicos.
*Esto no constituye asesoramiento de inversión.
