Glassnode, una empresa de análisis de datos en cadena, indicó en su informe semanal sobre Bitcoin, publicado hoy, que las salidas de capital de los ETF y la débil demanda al contado están ejerciendo presión sobre el precio. Según la compañía, si bien se han liquidado algunas posiciones apalancadas, la fragilidad del mercado persiste.
El informe, que analizó los datos hasta el cierre de la sesión del 8 de noviembre, indicó que el Bitcoin finalizó la semana en aproximadamente 74.760 dólares. Esto representa una pérdida del 4,5% en comparación con el cierre del domingo anterior, que fue de 78.280 dólares.
El miércoles, el Bitcoin superó brevemente los 80.000 dólares, pero no logró mantener ese impulso. Al día siguiente comenzó un retroceso que se prolongó hasta el domingo, haciendo que el precio cayera a su nivel más bajo desde agosto.
Se retiraron 1.600 millones de dólares de los ETF.
Según el informe de Glassnode, los ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. registraron salidas netas de capital en cuatro de los cinco días de negociación. La salida total semanal alcanzó aproximadamente los 1.600 millones de dólares, el nivel más alto desde principios de julio.
El aumento de las salidas netas, que ascendieron a aproximadamente 701 millones de dólares la semana anterior, indicó un debilitamiento de la demanda de fondos. Glassnode señaló que los inversores de finanzas tradicionales estaban retirando capital en lugar de reaccionar a la caída con compras.
La participación en las ganancias para los inversores en ETF también se está reduciendo. El indicador MVRV de los ETF, que compara el valor de mercado con el costo de los fondos, cayó de 1,32 a 1,30. Según la compañía, la ganancia no realizada promedio de los inversores en ETF se encuentra en su nivel más bajo desde agosto. Esto aumenta la vulnerabilidad ante nuevas caídas.
El volumen de transacciones aumentó, pero los compradores no pudieron satisfacer la demanda.
Los datos del mercado al contado tampoco apuntan a un fuerte repunte de los compradores. El indicador CVD al contado, que registra la diferencia entre la compra y la venta agresivas, pasó de un nivel positivo de aproximadamente 6,6 millones de dólares hace una semana a un nivel negativo de 91,8 millones de dólares.
Durante el mismo período, el volumen de operaciones al contado registrado en el informe aumentó un 13,3 por ciento, hasta alcanzar aproximadamente los 6.400 millones de dólares. Sin embargo, Glassnode señaló que, a pesar del aumento de la actividad, la demanda al contado no pudo compensar la presión vendedora experimentada durante la recesión.
Según la empresa, las ventas aún no han alcanzado niveles de pánico extremo. Sin embargo, el hecho de que los inversores no estén comprando con fuerza mientras los precios caen sigue siendo uno de los principales obstáculos para la recuperación.
El apalancamiento disminuyó, pero las operaciones largas se mantienen elevadas.
Las posiciones abiertas en contratos de futuros disminuyeron un 1,1 por ciento, hasta los 37.000 millones de dólares. Las liquidaciones de posiciones largas aumentaron, sobre todo durante las caídas del jueves y el domingo, y algunas posiciones se cerraron.
Glassnode recalcó que este desmantelamiento no eliminó por completo el apalancamiento en el mercado. El elevado número de posiciones abiertas deja a Bitcoin vulnerable a movimientos repentinos de precios.
El monto diario de financiamiento para posiciones largas también disminuyó de aproximadamente 3,1 millones de dólares a 2,9 millones de dólares. Sin embargo, según la evaluación de la compañía, las operaciones alcistas siguen estando muy concurridas y los inversores continúan pagando primas elevadas para mantener estas posiciones.
En el mercado de opciones, la demanda de cobertura contra las caídas es muy alta. Glassnode señaló que los inversores mantienen una postura defensiva incluso después de que los precios bajen.
El porcentaje de Bitcoins rentables ha caído al 60,6 por ciento.
Los datos en la cadena de bloques mostraron que las ganancias de los inversores también disminuyeron. La proporción de la oferta de Bitcoin en las ganancias cayó del 62,9% al 60,6% en una semana.
El indicador de pérdidas/ganancias netas no realizadas descendió del 3,4% al 1,1%. Glassnode señaló que los inversores que compraron recientemente, en particular, perdieron una parte significativa de sus ganancias, y el grupo de inversores a corto plazo registró una pequeña pérdida no realizada hasta el domingo.
Las pérdidas ocasionadas por las transferencias de Bitcoin a través de la red también superaron las ganancias. La empresa interpretó esto como un indicio de ventas impulsadas por el miedo.
El informe también señaló una desaceleración en las entradas de capital. El crecimiento mensual del valor de mercado realizado cayó del 0,89 % al 0,49 %. Esto significa que las nuevas entradas de capital a la red continúan, pero a un ritmo significativamente menor que la semana anterior.
El análisis de Glassnode demuestra que la simple limpieza del mercado apalancado no basta para lograr una recuperación. La continua salida de ETF y la dificultad que tienen los compradores al contado para absorber las ventas son las dos principales presiones sobre Bitcoin.
*Esto no constituye asesoramiento de inversión.
