En su último informe, la empresa de análisis de criptomonedas Glassnode afirmó que las perspectivas a corto plazo para el mercado de Bitcoin están empezando a debilitarse y que los inversores están adoptando una postura más cautelosa.
Según el informe, el Bitcoin subió de más de 60.000 dólares a más de 82.000. Sin embargo, tras este repunte, el precio perdió impulso y retrocedió hasta situarse en torno a los 77.000 dólares. Glassnode señaló que, a corto plazo, los vendedores han recuperado el control.
Según datos de la empresa, la presión vendedora en el mercado al contado aumentó significativamente. Los datos de CVD al contado registraron una disminución del 848,7%, mientras que el volumen de negociación al contado aumentó un 4,2%. Esta situación podría deberse a un mayor interés en las operaciones a corto plazo, más que a las expectativas alcistas de los inversores.
En el mercado de futuros, las posiciones abiertas disminuyeron un 2,9%. Glassnode indicó que esto demuestra que los inversores están actuando con mayor cautela al utilizar apalancamiento. A pesar de ello, los pagos de financiación de posiciones largas aumentaron un 136,6%, lo que sugiere que algunos inversores aún esperan una tendencia alcista. Sin embargo, la fuerte caída del 278,7% en los datos de CVD perpetuos revela que la presión vendedora en el mercado se mantiene intensa.
También se observaron cambios significativos en el mercado de opciones. Un incremento del 42,75 % en los datos de la asimetría delta-25 de las opciones se interpretó como una mayor búsqueda de cobertura por parte de los inversores frente a los riesgos a la baja. Sin embargo, un aumento del 1,7 % en las posiciones abiertas de opciones y un incremento del 124,52 % en los diferenciales de volatilidad indicaron que el mercado prevé movimientos de precios más volátiles en el próximo periodo.
En cuanto a los inversores institucionales, se observó una debilidad en el sentimiento de las fuentes financieras tradicionales. El ratio MVRV de los ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. cayó un 6,1 %, y las entradas netas en ETF también se deterioraron notablemente. Sin embargo, un aumento del 7 % en el volumen de negociación de ETF indicó que la actividad comercial se mantuvo en el mercado.
Glassnode también señaló que los datos en la cadena de bloques arrojaban señales contradictorias. Si bien el número de direcciones activas disminuyó, el aumento en el volumen de transferencias ajustado por entidad indicaba que los movimientos de capital a gran escala continuaban.
La empresa argumentó que, si bien los inversores a largo plazo siguen aumentando su dominio en el mercado, el marcado debilitamiento de los ratios de pérdidas y ganancias netas (NUPL) y de los beneficios reales indica una disminución del entusiasmo del mercado y que los inversores están adoptando posiciones más defensivas.
El informe de Glassnode concluye afirmando que, si bien la estructura general del mercado de Bitcoin aún no se ha roto por completo, las perspectivas se han debilitado debido a la disminución del impulso, la demanda al contado y las posiciones especulativas. El informe también señala que los operadores de opciones buscan una mayor cobertura contra los riesgos a la baja, aunque la estabilidad de la liquidez y la solidez de los inversores a largo plazo siguen proporcionando cierto grado de resiliencia al mercado.
*Esto no constituye asesoramiento de inversión.