El director de inversiones (CIO) de Bitwise, Matt Hougan, afirmó que la principal razón de la reciente caída de Bitcoin es el “ciclo de cuatro años”, un fenómeno observado tres veces en los mercados de criptomonedas. Hougan enfatizó que los inversores no deben atribuir esta caída a una sola causa.
Según Hougan, además del efecto cíclico, varios factores que redujeron el apetito por el riesgo en los mercados aceleraron la caída. Estos incluyeron la transferencia de capital hacia activos que destacan periódicamente, como el oro y las acciones de inteligencia artificial; la incertidumbre en torno a Kevin Warsh, cuyo nombre se mencionó en las nominaciones de la Reserva Federal (Fed); y la intensificación de los factores de riesgo cuantitativos en los mercados bajistas.
Sin embargo, Hougan argumentó que, incluso con la debilidad del mercado, la dinámica fundamental de Bitcoin permanece inalterada. Afirmó que la oferta limitada y la escasez de Bitcoin no han desaparecido con el proceso de financiarización, y que la demanda en los mercados de derivados eventualmente debe encontrar una contraparte en el mercado al contado.
En su evaluación de los ETF de criptomonedas, Hougan afirmó que se estaba produciendo una especie de “profecía autocumplida” en el mercado, pero que la debilidad de Bitcoin no alteraría fundamentalmente la tendencia de crecimiento de los ETF. Hougan también reveló que los ETF de criptomonedas representan una parte significativa de los 15 000 millones de dólares en activos gestionados por Bitwise.
Los comentarios de Hougan sugieren que, si bien Bitcoin puede estar bajo presión a corto plazo, su narrativa a largo plazo sigue siendo sólida para los inversores.
*Esto no constituye un consejo de inversión.
