En un hecho destacable en el mercado de las criptomonedas, las tasas de financiación de Bitcoin en los mercados de derivados han caído a sus niveles más bajos desde 2023.
Según los analistas, esto podría ser una señal significativa que históricamente coincide con los mínimos del mercado.
Según el analista James Van Straten, la media móvil de 7 días de las tasas de financiación de Bitcoin ha caído a aproximadamente -0,005%. Los datos provienen de Glassnode, y se observa que estos niveles históricamente han coincidido con los mínimos del mercado.
La tasa de financiación se define como una comisión que se paga periódicamente entre posiciones largas y cortas en el mercado de futuros. Una tasa de financiación positiva indica que las posiciones largas están pagando a las cortas y que predomina una tendencia alcista en el mercado; las tasas negativas indican que predominan las posiciones cortas y que se espera una tendencia bajista.
A pesar de esto, se observa una notable divergencia. Si bien las tasas de financiación se mantuvieron negativas durante marzo y abril, el precio del Bitcoin fluctuó entre 60.000 y 65.000 dólares antes de alcanzar aproximadamente los 75.000 dólares. Esto indica una fuerte acumulación de posiciones cortas en el mercado, aunque el precio continúa subiendo.
Los datos históricos muestran que las tasas de financiación negativas extremas suelen coincidir con mínimos significativos. Durante la crisis de marzo de 2020, el Bitcoin cayó a alrededor de 3000 dólares, mientras que en 2021, se desplomó a 30 000 dólares durante la prohibición de la minería en China. Alcanzó niveles cercanos a los 15 000 dólares durante la crisis de FTX en noviembre de 2022, y cayó brevemente por debajo de los 20 000 dólares durante la crisis bancaria de Silicon Valley en 2023. De manera similar, el desmoronamiento de la estrategia de carry trade con el yen en 2024 y la venta masiva del “Día de la Independencia” de Trump en abril de 2025 también coincidieron con tasas de financiación negativas.
Según los analistas, la situación actual indica que el mercado está experimentando una tendencia alcista impulsada por una gran incertidumbre. El elevado nivel de posiciones cortas acumuladas podría propiciar un aumento de precios aún más rápido en un posible escenario de “short squeeze” (compresión de posiciones cortas).
*Esto no constituye asesoramiento de inversión.
