Justin Drake, miembro de la Fundación Ethereum, y otros desarrolladores han presentado una nueva propuesta, denominada EIP-8361, cuyo objetivo es modificar la política de emisión de ETH de Ethereum. La propuesta plantea una reducción gradual de las recompensas otorgadas a los validadores a medida que aumenta la cantidad de ETH apostado, y la eliminación total del rendimiento neto de la apuesta una vez que la tasa de apuesta alcance el 50 por ciento.
Mediante un mecanismo denominado “Quema Incremental de Suministro”, una parte de las recompensas teóricas por tareas de los validadores se deducirá y quemará en cada época. El porcentaje de recompensas quemadas aumentará del 0 % al 100 %, en paralelo con la cantidad de ETH apostada.
La propuesta sugiere que apostar aproximadamente la mitad del suministro de Ethereum reduciría el rendimiento neto de los validadores al 0%. Teniendo en cuenta la tasa de apuesta actual, se espera que esto reduzca el rendimiento a la mitad, hasta situarlo en torno al 1%.
Jerome de Tychey, uno de los desarrolladores de la propuesta, afirmó que la tasa de staking de Ethereum superó un tercio del suministro total en abril de 2026 y continúa aumentando cada mes. Señaló que, con la curva de recompensas actual, incluso si todo el ETH en circulación se destinara al staking, el rendimiento no caería por debajo del 1,5 % aproximadamente.
De Tychey argumentó que el sistema actual no ha eliminado por completo el incentivo para depositar más ETH en ningún momento. Señaló que la cola de validación ha alcanzado su capacidad máxima y que, al ritmo actual, se añaden aproximadamente 1,75 millones de ETH al sistema de staking cada mes.
Según estimaciones compartidas, si no se realizan cambios, la cantidad de ETH en staking podría superar los 70 millones para el 1 de enero de 2028. Esta cifra corresponde a más del 55 % del suministro total de Ethereum.
Quienes defienden esta postura creen que las tasas de participación excesivamente altas podrían generar riesgos en lugar de mejorar la seguridad de Ethereum. Señalan que los impuestos sobre los rendimientos nominales de la participación y la consiguiente disminución de la oferta podrían convertir a los validadores individuales en los primeros en abandonar el sistema.
Se argumenta que esta situación podría conducir a una concentración de ETH en staking en empresas de custodia y grandes proveedores de staking, lo que podría debilitar la estructura descentralizada de Ethereum. Según los desarrolladores, la concentración del conjunto de validadores bajo el control de ciertas instituciones también podría reducir la capacidad de la capa social de Ethereum para intervenir en una posible bifurcación de la red.
Los defensores de EIP-8361 también señalan que la emisión cada vez mayor de ETH genera un costo de dilución para los inversores que no participan en el staking. Argumentan que los tokens de staking líquidos y otros derivados de staking, con sus altas tasas de staking, podrían reemplazar el uso directo de ETH dentro del ecosistema.
La propuesta contempla reducir linealmente la rentabilidad del staking en un 50 % hasta alcanzar el nivel de staking. El objetivo es eliminar el incentivo económico para invertir más ETH a partir de cierto punto, limitar la emisión de ETH y preservar la neutralidad monetaria de Ethereum.
*Esto no constituye asesoramiento de inversión.
