Mike McGlone, estratega sénior de materias primas de Bloomberg Intelligence, afirmó que las altas valoraciones de las acciones y las expectativas de que la Reserva Federal pueda volver a subir los tipos de interés están generando fuertes señales de venta para el Bitcoin (BTC).
McGlone señaló que el rendimiento de Bitcoin en los últimos cinco años ha sido prácticamente similar al del índice S&P 500, pero BTC ha experimentado una volatilidad aproximadamente tres veces mayor.
McGlone describió el Bitcoin como un activo digital extremadamente volátil y especulativo, señalando que el BTC presenta una alta correlación con el mercado de valores y debe competir con millones de otros criptoactivos. Argumentó que, desde la perspectiva del riesgo y la gestión de cartera, el Bitcoin presenta un panorama negativo, ya que ofrece rendimientos similares al S&P 500, pero con una volatilidad aproximadamente tres veces mayor.
Según McGlone, Bitcoin, que surgió tras la crisis financiera mundial de 2009, podría liderar el mercado durante una posible recesión, tal como lo hizo durante el auge de los activos de riesgo. El analista señaló tres factores clave que aumentan los riesgos a la baja para Bitcoin: la resistencia que encontró en torno a los 80.000 dólares durante su reciente ascenso, la incorporación en los mercados de futuros de aproximadamente 70 puntos básicos de subida de tipos de interés por parte de la Reserva Federal durante el próximo año, y que el índice S&P 500 se encuentre en niveles significativamente superiores a su media móvil de 200 semanas.
McGlone señaló que el Bitcoin se ha movido con fuerza junto con el S&P 500, especialmente durante períodos de menor apetito por el riesgo del mercado, y por lo tanto considera que el BTC es un activo de alta volatilidad que sigue al mercado de valores.
McGlone también planteó un escenario bajista a largo plazo bastante marcado. Según el analista, Bitcoin podría alcanzar los 10.000 dólares, un nivel que ha servido como zona crítica en numerosas ocasiones. Uno de los factores clave que podrían desencadenar este escenario es una caída sostenida de aproximadamente el 20% en el S&P 500.
Sin embargo, McGlone añadió que, para que este escenario negativo se vuelva inválido, Bitcoin tendría que desvincularse del mercado bursátil y demostrar un rendimiento sólido de forma constante. Según el analista, la capacidad de BTC para mantener su fortaleza, especialmente ante una posible caída del S&P 500, podría respaldar la tesis de que Bitcoin ya no es simplemente un activo de alto riesgo.
*Esto no constituye asesoramiento de inversión.
