Mike Novogratz, CEO de Galaxy Digital, afirmó que una de las principales razones del reciente descenso del Bitcoin es la pérdida de confianza en Strategy. Según Novogratz, el problema no se limita a la debilidad del precio del Bitcoin; la verdadera presión proviene de la creciente preocupación en el mercado respecto al modelo de financiación de Strategy.
Strategy, el mayor poseedor institucional de BTC que cotiza en bolsa a nivel mundial, se ha convertido en un indicador clave en el mercado de criptomonedas, no solo a través de sus propias acciones, sino también mediante sus valores preferentes. Los operadores monitorean el desempeño de las acciones de la compañía y de STRC para evaluar el apetito por el riesgo en el mercado de Bitcoin.
El modelo de “emisión de acciones premium” de Strategy, utilizado anteriormente para financiar la compra de Bitcoin, se ha visto sometido a presión recientemente. El hecho de que la capitalización bursátil de la empresa llegara a caer por debajo del valor de sus activos en BTC ha generado dudas sobre la sostenibilidad de este modelo.
Novogratz afirmó que STRC estaba cotizando débilmente y añadió que, en circunstancias normales, el activo debería mantenerse en torno a los 100 dólares. Se señaló que la obligación anual de dividendos de Strategy había aumentado a aproximadamente 1200 millones de dólares y que, con la disminución de las reservas de efectivo, el período de cobertura de dividendos se había reducido a unos 14 meses.
Las presiones macroeconómicas persisten en el mercado del Bitcoin. Novogratz resumió la dinámica actual del mercado con la frase: “Un dólar fuerte significa un Bitcoin débil”. Los mensajes restrictivos de los bancos centrales y el fortalecimiento del dólar están frenando la demanda de activos de riesgo.
Desde una perspectiva técnica, el rango de $59,000 a $60,000 se destaca como una zona de soporte crítica para Bitcoin. Una ruptura por debajo de este nivel podría provocar un retroceso hasta los $45,000 para BTC.
Novogratz reconoció que el panorama actual es bastante complejo, y afirmó que la probabilidad de una recuperación frente a una corrección profunda para Bitcoin es prácticamente la misma en este momento. Las salidas de capital de los ETF, la escasa liquidez y la cautela en el posicionamiento en el mercado de opciones también indican que el sentimiento del mercado sigue siendo frágil.
*Esto no constituye asesoramiento de inversión.
