CryptoQuant, una plataforma de análisis de criptomonedas, indicó que Bitcoin se acerca a un nivel crítico en su indicador MVRV Z-Score, pero la situación actual aún no confirma el inicio de un nuevo mercado alcista. Según el análisis, el MVRV Z-Score se aproxima a su media móvil de 365 días, que se ha destacado como un nivel de cambio de régimen significativo en ciclos de mercado anteriores.
CryptoQuant añadió que, en el pasado, una ruptura sostenida por encima de la media móvil de 365 días en el índice Z de MVRV indicaba una transición del mercado de una fase de recuperación a una fase de expansión. Se observó que la ruptura de 2015-2016 precedió al mercado alcista de 2017, el movimiento de 2020 precedió al aumento de 2020-2021, y la recuperación de 2023 coincidió con el período de expansión final.
La puntuación Z de MVRV de Bitcoin se mantiene por debajo del promedio.
Sin embargo, el indicador aún se encuentra por debajo de la media móvil de 365 días. Según CryptoQuant, si Bitcoin supera este nivel y mantiene su posición, podría indicar un repunte de las ganancias no realizadas en la red y el inicio de una nueva fase de expansión. Por otro lado, un rechazo de este nivel podría significar que la rentabilidad general del mercado aún no es lo suficientemente sólida como para sustentar una tendencia alcista más amplia.
El análisis también destacó un punto clave que distingue el ciclo de mercado actual de los mínimos anteriores. En los mínimos de ciclos importantes anteriores, el índice Z de MVRV cayó por debajo de cero, alcanzando una zona de baja valoración. Esto no ocurrió en el reciente retroceso. CryptoQuant señaló que esto podría significar que Bitcoin está experimentando una corrección estructuralmente menos profunda, o que la capitulación de la magnitud observada en mínimos macro anteriores aún no se ha completado.
Por otro lado, se observó que el índice Z de MVRV presentaba picos más bajos en cada ciclo. Según CryptoQuant, esta tendencia indica que, si bien el precio de Bitcoin continúa alcanzando máximos más altos, los excesos experimentados por el mercado en términos de valoración se están volviendo más limitados con el tiempo.
Según la evaluación de riesgos de CryptoQuant, para un escenario alcista, el índice Z de MVRV debe recuperar y mantenerse por encima de la media móvil de 365 días. Un rechazo de este nivel indicaría que el mercado se encuentra en una fase de recuperación, mientras que un retorno del indicador a cero podría reforzar la idea de que el proceso de corrección actual aún no ha concluido.
*Esto no constituye asesoramiento de inversión.
