La empresa de análisis de criptomonedas Glassnode afirmó que la fuerte recuperación del Bitcoin desde sus mínimos de mediados de agosto se debe a las mayores entradas de ETF del año, las salidas de Bitcoin de las plataformas de intercambio y la acumulación generalizada por parte de grupos de inversores. Según la empresa, el obstáculo más importante que el Bitcoin debe superar para alcanzar sus máximos de enero es la zona de alta oferta entre los 81.000 y los 86.000 dólares.
Según el análisis de Glassnode, Bitcoin ha subido aproximadamente un 26% desde su mínimo de mediados de agosto, y el movimiento comenzó con una liquidación de posiciones cortas históricamente grande el 19 de agosto de 2026. Esta fue la mayor liquidación diaria de posiciones cortas en términos de dólares desde que la compañía comenzó a registrar datos en 2019, y el 85% del total de liquidaciones durante el repunte provino de posiciones cortas.
Según la empresa de análisis, aproximadamente el 86% de los grupos de liquidación que se anticiparon al precio durante el alza de Bitcoin ya se han liquidado. A pesar de esto, aún existe una importante zona de liquidación en corto entre los 82.000 y los 86.000 dólares.
Por debajo del precio de Bitcoin, se observa una importante concentración de liquidaciones de posiciones largas entre 60.500 y 62.400 dólares.
También se produjo una reducción significativa del apalancamiento en el mercado de futuros. Si bien el volumen de posiciones abiertas en futuros de Bitcoin disminuyó un 11 por ciento durante la racha alcista, el tamaño de las posiciones abiertas en dólares aumentó principalmente debido al alza del precio de Bitcoin.
Según Glassnode, esto indica que las posiciones cortas liquidadas no se están recreando rápidamente mediante nuevas operaciones apalancadas.
El hecho de que los tipos de financiación se mantuvieran en gran medida neutrales durante toda la subida, llegando incluso a ser negativos en ocasiones, indicaba que el movimiento estaba respaldado por liquidaciones de posiciones cortas en lugar de por nuevas posiciones largas de gran tamaño.
Glassnode afirmó que el alza no se debía únicamente a las ventas en corto, sino que también estaba entrando capital real en el mercado.
Los ETF de Bitcoin al contado con sede en EE. UU. registraron una entrada neta total de 2230 millones de dólares durante una racha alcista de siete días. No se observaron salidas netas en ningún día de este período, lo que marca la mayor entrada de ETF en siete días desde 2026.
El mejor día para los ETF fue el que registró la mayor entrada diaria de capital desde el 14 de enero de 2026.
Durante el mismo período, Bitcoin también logró superar nuevamente el nivel de costo base para los inversores a corto plazo, que es el nivel de costo promedio para los inversores a corto plazo.
Sin embargo, la actividad del mercado se mantuvo por debajo de los máximos anteriores. Según datos de Glassnode, el volumen promedio diario de operaciones de Bitcoin durante la semana alcista fue de aproximadamente 2400 millones de dólares. Esta cantidad representa aproximadamente la mitad de los niveles registrados entre enero y febrero.
Glassnode también llamó la atención sobre el movimiento de la oferta de Bitcoin entre diferentes grupos de inversores.
Desde el punto más bajo alcanzado el 30 de junio de 2026, el total de Bitcoin que poseen los inversores que tenían entre 1.000 y 10.000 BTC ha disminuido en aproximadamente 50.500 BTC.
En cambio, el grupo más numeroso de inversores que poseían más de 100.000 BTC, compuesto principalmente por plataformas de intercambio de criptomonedas, custodios y ETF, acumuló aproximadamente 59.100 BTC durante el mismo período.
Durante el breve período de fuerte subida, los activos de este grupo aumentaron en aproximadamente 31.500 BTC. Glassnode señaló que esta cantidad es similar en magnitud a las creaciones de Bitcoin que se produjeron en los ETF durante el mismo período, pero no se puede establecer una correlación directa entre ambos datos y el movimiento de Bitcoin.
Según el indicador Accumulation Tendency Score de Glassnode, todos los inversores en Bitcoin muestran una tendencia a la acumulación.
Los seis grupos distintos de inversores en Bitcoin tienen una puntuación de acumulación a 30 días superior a 0,5 desde el 5 de agosto de 2026.
Esta situación se ha prolongado durante aproximadamente 20 días, lo que la convierte en uno de los períodos más largos desde el período de 22 días observado a finales de 2024, en el que todos los grupos de inversores acumularon riqueza simultáneamente.
Glassnode señaló que una caída en la puntuación de cualquier grupo de inversores por debajo de 0,5 podría ser una de las primeras señales de alerta de que la demanda generalizada que respalda el repunte está empezando a debilitarse.
Bitcoin encuentra un fuerte soporte entre los 62.000 y los 65.000 dólares.
Según el análisis basado en costes de Glassnode, Bitcoin tiene una zona de soporte significativa entre 62.000 y 65.000 dólares por debajo de su precio actual.
Aproximadamente dos tercios de los Bitcoins adquiridos a estos niveles entre junio y agosto pertenecen a inversores a corto plazo. Por lo tanto, esta región se considera un nivel de soporte importante donde los nuevos participantes en el mercado pueden intentar mantener su precio promedio.
El coste de inversión a corto plazo para Bitcoin es de aproximadamente 70.000 dólares.
Según Glassnode, la primera señal significativa de debilidad en la tendencia alcista podría surgir cuando Bitcoin caiga por debajo de los 70.000 dólares. La siguiente zona de soporte importante se situaría entre los 62.000 y los 65.000 dólares.
Un retorno a aproximadamente 62.900 dólares, que se considera el punto de partida del movimiento alcista de Bitcoin, podría significar un cambio significativo en la tendencia alcista actual.
Glassnode: La verdadera prueba para Bitcoin está entre los 81.000 y los 86.000 dólares.
La zona de resistencia más significativa para Bitcoin se encuentra en el rango de $81,000 a $86,000.
Según Glassnode, muchos indicadores de mercado independientes apuntan al mismo rango de precios.
La zona de costes iniciales para la autocustodia comienza en aproximadamente 80.800 dólares, mientras que el nivel gamma del intermediario en el mercado de opciones se vuelve negativo en torno a los 82.300 dólares. Los grupos de liquidación de posiciones cortas se extienden hasta los 86.000 dólares, mientras que la zona de costes elevados para los inversores a largo plazo se sitúa entre los 83.000 y los 86.000 dólares.
Glassnode también señaló que las órdenes de venta en las plataformas de intercambio aumentaron a medida que subía el precio. Las órdenes de venta pendientes dentro de un rango específico por encima del precio de Bitcoin aumentaron un 41 por ciento en los últimos cinco días, mientras que las órdenes de compra disminuyeron un 32 por ciento en el libro de órdenes visible durante los últimos siete días.
Según la empresa, estos datos muestran que los vendedores se encuentran particularmente posicionados por encima del precio actual.
Una subida por encima de los 83.300 dólares podría confirmar el alza.
Glassnode cree que los cierres sostenidos por encima del nivel de 83.300 dólares son necesarios para una confirmación más sólida de que la tendencia alcista de Bitcoin continúa.
El hecho de que Bitcoin se estabilice por encima de esta región, junto con las continuas y fuertes entradas de ETF, podría indicar que la intensa zona de ventas entre los 81.000 y los 86.000 dólares ha sido absorbida por el mercado.
Sin embargo, el mercado de opciones actualmente refleja una tendencia más lateral.
Con dos opciones importantes que vencen pronto, existen posiciones de aproximadamente 10.400 millones de dólares y 13.700 millones de dólares respectivamente, mientras que los niveles máximos de pérdidas rondan los 69.000 y los 70.000 dólares.
El rango de probabilidad media del 70% para las opciones que vencen el 25 de septiembre de 2026 se sitúa aproximadamente entre 69.000 y 89.700 dólares.
Glassnode afirmó que el mercado de opciones no está contemplando actualmente, como escenario principal, ni una fuerte ruptura por encima de los 86.000 dólares ni el regreso de Bitcoin a su zona de soporte principal.
*Esto no constituye asesoramiento de inversión.
