La plataforma de análisis de criptomonedas Glassnode reveló en su último informe que la lucha entre alcistas y bajistas en el mercado de Bitcoin se ha intensificado significativamente.
Según el informe, si bien el interés de los compradores se mantiene fuerte, ha comenzado a prevalecer un ambiente de cautela en todo el mercado.
El giro negativo en los datos delta de volumen acumulado (CVD) en el mercado spot indica una mayor presión vendedora y un fortalecimiento de las expectativas bajistas. A pesar de esto, los altos volúmenes de negociación en las bolsas centralizadas demuestran que la participación en el mercado se mantiene sólida. Esto sugiere que, si bien existe presión sobre los precios, la liquidez no se ha retirado por completo.
En el mercado de futuros, el aumento de posiciones abiertas indica un incremento en la propensión al riesgo de los inversores, mientras que la financiación de posiciones largas ha disminuido significativamente. Además, la fuerte caída del CVD (Impuesto al Valor Agregado Actual) en los contratos de futuros sugiere que los inversores están más dispuestos a abrir posiciones cortas, lo que indica un debilitamiento del poder adquisitivo. Estos datos revelan que las expectativas bajistas están cobrando fuerza en los mercados de futuros.
La disminución de la demanda de cobertura a la baja en el mercado de opciones podría haber mitigado en cierta medida las expectativas negativas a corto plazo. Sin embargo, la reducción de las posiciones abiertas sugiere que los inversores están tomando ganancias, lo que podría afectar la volatilidad en el próximo período. La reducción de los diferenciales de volatilidad indica que el mercado está pasando de un enfoque de valoración basado en el riesgo a uno más neutral.
Por otro lado, los ETF se destacan como uno de los factores de apoyo más importantes del mercado. El aumento de las entradas netas y el incremento de los ratios MVRV en los ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. indican un interés continuo por parte de los inversores y una rentabilidad creciente. El aumento de los volúmenes de negociación también revela que los inversores están cada vez más dispuestos a acceder a Bitcoin a través de instrumentos financieros regulados.
En cuanto a la liquidez, la disminución del capital especulativo y la reducción de las variaciones negativas en el valor de mercado indican que los inversores a largo plazo están ganando terreno en el mercado. La distribución equilibrada de la oferta entre inversores a corto y largo plazo, junto con la continua confianza de estos últimos, sugieren que la estructura fundamental del mercado se mantiene sólida.
En general, a pesar de la creciente presión vendedora, el mercado intenta mantenerse equilibrado gracias a las entradas de capital en los ETF y al apoyo de los inversores a largo plazo, pero a corto plazo prevalece una perspectiva cautelosa.
*Esto no constituye asesoramiento de inversión.
