El reciente repunte de Bitcoin por encima de los 85.000 dólares no se considera una ruptura significativa debido al bajo volumen de negociación y la limitada entrada de nuevo capital. Según el análisis de Glassnode, los inversores a corto plazo están aprovechando la subida para obtener beneficios, mientras que se están acumulando importantes niveles de liquidación en el mercado por debajo del precio actual.
Glassnode señaló que, si bien Bitcoin superó las intensas órdenes de venta en torno a los 85.000 dólares, este movimiento se produjo con un bajo volumen de negociación. El volumen total promedio diario de negociación de las plataformas de criptomonedas al contado y los ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. es de aproximadamente 6.800 millones de dólares. Esta cifra es inferior a la de cerca del 90 % de los días de negociación desde enero de 2024.
Según el informe, en el período de 30 días que finalizó el 5 de octubre, las entradas de ETF, el aumento de la oferta de stablecoins y las compras de Bitcoin por parte de los fondos de tesorería corporativos inyectaron aproximadamente 4900 millones de dólares en nuevo capital al mercado. En contraste, la capitalización de mercado de Bitcoin aumentó en aproximadamente 12 800 millones de dólares durante el mismo período. Por lo tanto, las nuevas entradas de capital representaron menos del 40 % del aumento de la capitalización de mercado.
Glassnode también señaló que los inversores a corto plazo que compraron Bitcoin recientemente ven el alza como una oportunidad de venta. El 4 de octubre, aproximadamente el 86 % de los Bitcoins enviados a las plataformas de intercambio provenían de inversores a corto plazo que obtuvieron ganancias. Esta cifra representa el nivel más alto del último año.
El panorama se presenta más optimista en el mercado de derivados. En el mercado de opciones de Bitcoin, la relación entre posiciones abiertas y opciones de compra/venta ha caído a aproximadamente 0,56, mientras que el gasto de los inversores en opciones de compra ha superado significativamente su gasto en opciones de venta. Esto indica que los inversores en opciones están volviendo a adoptar posiciones alcistas.
El mapa de liquidación muestra que la mayoría de los riesgos se concentran por debajo del precio de Bitcoin. Según Glassnode, los principales grupos de liquidación se encuentran entre los 81.700 y los 83.300 dólares. También se observó que las mayores órdenes de compra en el libro de órdenes de Binance se concentran entre los 81.000 y los 81.250 dólares.
Glassnode destacó que Bitcoin necesita una recuperación en el volumen de operaciones al contado y en la demanda de ETF para recuperar fuerza, y que un cierre sólido por encima de los 85.500 dólares podría indicar que la ruptura ha encontrado un verdadero respaldo comprador. En tal caso, el gran grupo de liquidaciones de posiciones cortas en torno a los 92.000 dólares podría convertirse en el objetivo.
Por el contrario, Glassnode advirtió que podrían desencadenarse las siguientes liquidaciones masivas si se pierde la fuerte resistencia alcista en torno a los 81.000 dólares. Glassnode también señaló que los niveles de apalancamiento siguen siendo altos en el mercado de altcoins y que una mayor caída del Bitcoin podría acelerar las liquidaciones forzadas en estas criptomonedas.
*Esto no constituye asesoramiento de inversión.
